Giao thức cho vay có thời hạn cố định Term Finance dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính Ethereum ngày hôm nay. Phiên đấu giá đầu tiên sẽ bắt đầu lúc 11 giờ sáng theo giờ ET vào Thứ Ba, ngày 1 tháng 8 và kết thúc sau 48 giờ
Giao thức này cho phép cho vay không giam giữ, lãi suất cố định với tài sản thế chấp bằng cách sử dụng mô hình mua lại hoặc mua lại ba bên, thường được sử dụng trong ngân hàng truyền thống.
Tri-party repo là một giao dịch mua lại liên quan đến ba bên. Trong TradFi, các đại lý bảo mật sẽ tìm thấy các khoản mua lại ngắn hạn để quản lý cả tài sản của chính họ và tài sản của khách hàng. Trong trường hợp Tài chính có kỳ hạn, đại lý bảo mật sẽ được thay thế bằng hợp đồng thông minh.
Billy Welch, người đồng sáng lập Term Labs, nhóm đứng sau Term Finance, nói với Blockworks rằng khả năng mở rộng quy mô cho vay có kỳ hạn cố định khiến nó khác biệt với các giao thức cho vay có kỳ hạn cố định khác.
Nhiều giao thức cho vay có thời hạn cố định hiện có ngày nay sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động và nhóm thanh khoản để tạo ra các khoản vay có thời hạn cố định.
“Từ quan điểm của người đi vay, khi bạn đang cố vay (ví dụ) 500,000 đô la, 1 triệu đô la, 2 triệu đô la, sẽ có sự trượt giá đáng kể,” Welch nói. “Nó không thể mở rộng đối với người dùng ở cấp độ tổ chức, do đó từ [nhà cung cấp thanh khoản] hoặc quan điểm của người cho vay, bạn chỉ kiếm được tiền lãi khi người đi vay tương tác với nhóm đó. Vì vậy, lợi nhuận thực tế của bạn là nửa phần trăm mỗi năm.”
Mặt khác, Tài chính có kỳ hạn sử dụng quy trình đấu giá mù hai mặt trong đó giao thức phù hợp với người đi vay và người cho vay tùy thuộc vào số tiền họ sẵn sàng đặt giá thầu, Welch nói.
Welch cho biết: “Chúng tôi tiến hành các cuộc đấu giá này, nơi người đi vay và người cho vay có thể gửi giá thầu và đề nghị vay và cho vay trong một khoảng thời gian, và sau khi cuộc đấu giá kết thúc, chúng tôi sẽ nhận giá thầu và chào bán và tạo ra một đường cung-cầu,” Welch nói. “Bất kỳ người vay nào sẵn sàng trả giá bằng hoặc cao hơn tỷ lệ thanh toán bù trừ đều được vay và bất kỳ người cho vay nào sẵn sàng nhận tỷ lệ thanh toán bù trừ hoặc thấp hơn sẽ cho vay.”
Với mô hình này, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ không phải giữ thanh khoản của họ trong một nhà tạo lập thị trường tự động trong một khoảng thời gian không xác định.
“Tất cả những gì bạn phải làm là khóa nó trong khoảng thời gian khi bạn gửi giá thầu của mình, nếu bạn hoàn thành một cuộc đấu giá, bạn sẽ nhận được một khoản vay và nếu không, bạn có thể lấy lại token của mình và gửi nó cho một DeFi khác Welch nói.
Phiên đấu giá công khai đầu tiên trên mạng chính Ethereum sẽ là khoản vay một tháng đáo hạn vào ngày 31 tháng 8 trên tài sản thế chấp wstETH vay USDC. Phiên đấu giá sẽ bắt đầu lúc 11 giờ sáng theo giờ ET hôm nay và những người tham gia quan tâm sẽ có 48 giờ trước 11 giờ sáng theo giờ ET vào thứ Năm để đặt giá thầu của họ.
“Tầm nhìn dài hạn là chúng tôi có một token repo đáo hạn hàng tuần, hàng tháng, kéo dài đến một năm. Điều này có thể làm cơ sở cho đường cong lợi suất chuẩn gốc của DeFi,” Welch nói.
Nguồn: BlockWorks
Giao thức này cho phép cho vay không giam giữ, lãi suất cố định với tài sản thế chấp bằng cách sử dụng mô hình mua lại hoặc mua lại ba bên, thường được sử dụng trong ngân hàng truyền thống.
Tri-party repo là một giao dịch mua lại liên quan đến ba bên. Trong TradFi, các đại lý bảo mật sẽ tìm thấy các khoản mua lại ngắn hạn để quản lý cả tài sản của chính họ và tài sản của khách hàng. Trong trường hợp Tài chính có kỳ hạn, đại lý bảo mật sẽ được thay thế bằng hợp đồng thông minh.
Billy Welch, người đồng sáng lập Term Labs, nhóm đứng sau Term Finance, nói với Blockworks rằng khả năng mở rộng quy mô cho vay có kỳ hạn cố định khiến nó khác biệt với các giao thức cho vay có kỳ hạn cố định khác.
Nhiều giao thức cho vay có thời hạn cố định hiện có ngày nay sử dụng các nhà tạo lập thị trường tự động và nhóm thanh khoản để tạo ra các khoản vay có thời hạn cố định.
“Từ quan điểm của người đi vay, khi bạn đang cố vay (ví dụ) 500,000 đô la, 1 triệu đô la, 2 triệu đô la, sẽ có sự trượt giá đáng kể,” Welch nói. “Nó không thể mở rộng đối với người dùng ở cấp độ tổ chức, do đó từ [nhà cung cấp thanh khoản] hoặc quan điểm của người cho vay, bạn chỉ kiếm được tiền lãi khi người đi vay tương tác với nhóm đó. Vì vậy, lợi nhuận thực tế của bạn là nửa phần trăm mỗi năm.”
Mặt khác, Tài chính có kỳ hạn sử dụng quy trình đấu giá mù hai mặt trong đó giao thức phù hợp với người đi vay và người cho vay tùy thuộc vào số tiền họ sẵn sàng đặt giá thầu, Welch nói.
Welch cho biết: “Chúng tôi tiến hành các cuộc đấu giá này, nơi người đi vay và người cho vay có thể gửi giá thầu và đề nghị vay và cho vay trong một khoảng thời gian, và sau khi cuộc đấu giá kết thúc, chúng tôi sẽ nhận giá thầu và chào bán và tạo ra một đường cung-cầu,” Welch nói. “Bất kỳ người vay nào sẵn sàng trả giá bằng hoặc cao hơn tỷ lệ thanh toán bù trừ đều được vay và bất kỳ người cho vay nào sẵn sàng nhận tỷ lệ thanh toán bù trừ hoặc thấp hơn sẽ cho vay.”
Với mô hình này, các nhà cung cấp thanh khoản sẽ không phải giữ thanh khoản của họ trong một nhà tạo lập thị trường tự động trong một khoảng thời gian không xác định.
“Tất cả những gì bạn phải làm là khóa nó trong khoảng thời gian khi bạn gửi giá thầu của mình, nếu bạn hoàn thành một cuộc đấu giá, bạn sẽ nhận được một khoản vay và nếu không, bạn có thể lấy lại token của mình và gửi nó cho một DeFi khác Welch nói.
Phiên đấu giá công khai đầu tiên trên mạng chính Ethereum sẽ là khoản vay một tháng đáo hạn vào ngày 31 tháng 8 trên tài sản thế chấp wstETH vay USDC. Phiên đấu giá sẽ bắt đầu lúc 11 giờ sáng theo giờ ET hôm nay và những người tham gia quan tâm sẽ có 48 giờ trước 11 giờ sáng theo giờ ET vào thứ Năm để đặt giá thầu của họ.
“Tầm nhìn dài hạn là chúng tôi có một token repo đáo hạn hàng tuần, hàng tháng, kéo dài đến một năm. Điều này có thể làm cơ sở cho đường cong lợi suất chuẩn gốc của DeFi,” Welch nói.
Nguồn: BlockWorks
