Stablecoin có thể thúc đẩy người dùng và doanh thu cho các nền tảng theo cách tương tự như các token quản trị đã làm trong “Mùa hè DeFi” năm 2020.
Stablecoin là một loại token dựa trên chuỗi khối triển khai nhiều phương tiện khác nhau để duy trì tính ngang giá với các loại tiền tệ fiat như đô la Mỹ hoặc euro. Thông thường, trong tài chính phi tập trung (DeFi), lĩnh vực mà Aave và Curve tham gia, các token này được cân bằng với lượng tiền điện tử được thế chấp quá mức (tức là, có nhiều tiền điện tử được đưa vào giao thức hơn giá trị của stablecoin).
Stablecoin chắc chắn cũng là một trong những đổi mới quan trọng nhất của tiền điện tử và trong lịch sử là một trong lĩnh vực phát triển nhanh nhất. Ngày nay, có hơn 150 tỷ đô la stablecoin đang được lưu hành, theo nhà cung cấp dữ liệu CoinGecko. Hai tài sản được neo với tỷ giá đô la từ các công ty tập trung là Tether USDT và Circle USDC, chiếm hơn 2/3 thị trường này.
Có nhiều loại DeFi stablecoin, chúng đóng vai trò là một phần thiết yếu của nền kinh tế không cần cấp phép này. Chúng được sử dụng trong các cặp giao dịch, như một cách để bảo vệ vốn khỏi biến động giá cả và kiếm lợi nhuận thông qua cho vay. Token DAI của MakerDAO là stablecoin “DeFi nguyên thuỷ” lớn nhất và lâu đời nhất.
Mặc dù tất cả các loại stablecoin dựa trên chuỗi khối đều cho phép mọi người giao dịch ngang hàng mà không cần trung gian, nhưng các loại stablecoin phi tập trung thực sự được điều hành bởi các thuật toán thay vì bởi các doanh nghiệp tập trung nên nó phù hợp hơn với các đặc điểm của tiền điện tử về bao gồm tài chính có thể lập trình. Chẳng hạn, những công ty phát hành stablecoin như Tether và Circle đôi khi chặn các giao dịch hoặc địa chỉ trong danh sách đen.
Chỉ là những quyết định kinh doanh đơn thuần
Nhưng có vẻ như việc Aave hoặc Curve tham gia vào trò chơi stablecoin là ý thức kinh doanh thuần túy. Cả hai stablecoin của các giao thức này đều chưa được tạo, nhưng cả hai có khả năng sẽ thúc đẩy doanh thu và thu hút người dùng đến với nền tảng.
Aave có kế hoạch tính lãi đối với các khoản vay được thực hiện trong GHO, với lợi tức đó sẽ được chuyển cho tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của nền tảng đó. Người vay cũng sẽ có thể kiếm được tiền lãi từ tài sản thế chấp mà họ gửi để tạo ra token.
Cộng đồng AAVE ủng hộ ra đời stablecoin riêng của mình với hơn nửa triệu token AAVE tham gia cam kết, còn tương tự với Curve cũng quyết định được đa số cộng đồng ủng hộ để ra đời stablecoin cho riêng mình.
Theo tạp chí The DeFiant:
“Lý do là cơ chế cơ bản cho một stablecoin Curve sẽ là đúc nó dựa trên các vị thế của nhà cung cấp thanh khoản (LP). Nói chung, điều này sẽ tương tự như mô hình vị thế nợ được thế chấp của MakerDAO.
Về mặt lý thuyết, việc sử dụng các vị trí LP làm tài sản thế chấp sẽ làm cho tính thanh khoản trở nên ổn định hơn trên Curve, vì khoản nợ chưa thanh toán đối với vị thế LP sẽ yêu cầu người dùng thanh toán khoản vay đó trước khi lấy lại tài sản thế chấp của họ. Rốt cuộc, mọi người sử dụng Maker một phần để họ không phải bán ETH của mình. Trong trường hợp này, mọi người có thể vay đối với các vị trí LP trên Curve của họ để họ có thể tiếp cận thanh khoản mà không phải từ bỏ tài sản thế chấp giúp họ có thu nhập đó.”
Toàn bộ cuộc chiến stablecoin về cơ bản là cuộc chiến trong DeFi về việc token nào có thể thu hút nhiều người dùng nhất và duy trì tính thanh khoản cao nhất để đảm bảo sự ổn định về giá của nó.
Như vậy, trước đây Aave từng bị chỉ trích vì đã mở rộng sang một loạt các thị trường không liên quan – mạng xã hội (LENS). Mặc dù một stablecoin có thể mang lại lợi nhuận và giảm giá cho người dùng, nhưng nó cũng làm giảm chất lượng tập trung của thương hiệu. “Aave còn làm gì nữa?” ai cũng có thể hỏi một cách như vậy.
Daniel Kuhn, CoinDesk
Stablecoin là một loại token dựa trên chuỗi khối triển khai nhiều phương tiện khác nhau để duy trì tính ngang giá với các loại tiền tệ fiat như đô la Mỹ hoặc euro. Thông thường, trong tài chính phi tập trung (DeFi), lĩnh vực mà Aave và Curve tham gia, các token này được cân bằng với lượng tiền điện tử được thế chấp quá mức (tức là, có nhiều tiền điện tử được đưa vào giao thức hơn giá trị của stablecoin).
Stablecoin chắc chắn cũng là một trong những đổi mới quan trọng nhất của tiền điện tử và trong lịch sử là một trong lĩnh vực phát triển nhanh nhất. Ngày nay, có hơn 150 tỷ đô la stablecoin đang được lưu hành, theo nhà cung cấp dữ liệu CoinGecko. Hai tài sản được neo với tỷ giá đô la từ các công ty tập trung là Tether USDT và Circle USDC, chiếm hơn 2/3 thị trường này.
Có nhiều loại DeFi stablecoin, chúng đóng vai trò là một phần thiết yếu của nền kinh tế không cần cấp phép này. Chúng được sử dụng trong các cặp giao dịch, như một cách để bảo vệ vốn khỏi biến động giá cả và kiếm lợi nhuận thông qua cho vay. Token DAI của MakerDAO là stablecoin “DeFi nguyên thuỷ” lớn nhất và lâu đời nhất.
Mặc dù tất cả các loại stablecoin dựa trên chuỗi khối đều cho phép mọi người giao dịch ngang hàng mà không cần trung gian, nhưng các loại stablecoin phi tập trung thực sự được điều hành bởi các thuật toán thay vì bởi các doanh nghiệp tập trung nên nó phù hợp hơn với các đặc điểm của tiền điện tử về bao gồm tài chính có thể lập trình. Chẳng hạn, những công ty phát hành stablecoin như Tether và Circle đôi khi chặn các giao dịch hoặc địa chỉ trong danh sách đen.
Chỉ là những quyết định kinh doanh đơn thuần
Nhưng có vẻ như việc Aave hoặc Curve tham gia vào trò chơi stablecoin là ý thức kinh doanh thuần túy. Cả hai stablecoin của các giao thức này đều chưa được tạo, nhưng cả hai có khả năng sẽ thúc đẩy doanh thu và thu hút người dùng đến với nền tảng.
Aave có kế hoạch tính lãi đối với các khoản vay được thực hiện trong GHO, với lợi tức đó sẽ được chuyển cho tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của nền tảng đó. Người vay cũng sẽ có thể kiếm được tiền lãi từ tài sản thế chấp mà họ gửi để tạo ra token.
Cộng đồng AAVE ủng hộ ra đời stablecoin riêng của mình với hơn nửa triệu token AAVE tham gia cam kết, còn tương tự với Curve cũng quyết định được đa số cộng đồng ủng hộ để ra đời stablecoin cho riêng mình.
Theo tạp chí The DeFiant:
“Lý do là cơ chế cơ bản cho một stablecoin Curve sẽ là đúc nó dựa trên các vị thế của nhà cung cấp thanh khoản (LP). Nói chung, điều này sẽ tương tự như mô hình vị thế nợ được thế chấp của MakerDAO.
Về mặt lý thuyết, việc sử dụng các vị trí LP làm tài sản thế chấp sẽ làm cho tính thanh khoản trở nên ổn định hơn trên Curve, vì khoản nợ chưa thanh toán đối với vị thế LP sẽ yêu cầu người dùng thanh toán khoản vay đó trước khi lấy lại tài sản thế chấp của họ. Rốt cuộc, mọi người sử dụng Maker một phần để họ không phải bán ETH của mình. Trong trường hợp này, mọi người có thể vay đối với các vị trí LP trên Curve của họ để họ có thể tiếp cận thanh khoản mà không phải từ bỏ tài sản thế chấp giúp họ có thu nhập đó.”
Toàn bộ cuộc chiến stablecoin về cơ bản là cuộc chiến trong DeFi về việc token nào có thể thu hút nhiều người dùng nhất và duy trì tính thanh khoản cao nhất để đảm bảo sự ổn định về giá của nó.
Như vậy, trước đây Aave từng bị chỉ trích vì đã mở rộng sang một loạt các thị trường không liên quan – mạng xã hội (LENS). Mặc dù một stablecoin có thể mang lại lợi nhuận và giảm giá cho người dùng, nhưng nó cũng làm giảm chất lượng tập trung của thương hiệu. “Aave còn làm gì nữa?” ai cũng có thể hỏi một cách như vậy.
Daniel Kuhn, CoinDesk
