Enrico Rubboli của Mintlayer cho biết, để mở rộng quy mô, các nền tảng DeFi cần thu hút các tổ chức muốn giao dịch trái phiếu, cổ phiếu và nợ được token hóa cũng như các tài sản vật chất như vàng, bất động sản và tác phẩm nghệ thuật.
Với tổng giá trị khóa hơn 44 tỷ đô la, không thể phủ nhận tài chính phi tập trung (DeFi) đã gây được tiếng vang lớn đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cung cấp một cách sáng tạo mới để họ phát triển tài sản của mình.
Lý do DeFi thành công trong lĩnh vực tiền điện tử là nó mang lại lợi ích cho tất cả những người tham gia. Những người nắm giữ tiền điện tử có một cách để kiếm thu nhập thụ động từ tài sản của họ thông qua các cơ chế như yield farming, trong khi người đi vay có thể nhận khoản vay trong vài giây, với các điều khoản thuận lợi mà không tổ chức tài chính truyền thống nào có thể sánh được.
DeFi rất lớn trong thế giới tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn vào toàn bộ ngành tài chính, thì nó vẫn là một thị trường ngách nhỏ, gần như rất nhỏ, mặc dù là một thị trường có tiềm năng. DeFi vẫn đang chập chững những bước đầu tiên, nhưng nếu muốn tự đứng vững trên đôi chân của mình, thì nó rất cần một cách để kết nối với hệ sinh thái tài chính truyền thống, nơi nó có thể tiếp cận các doanh nghiệp thực sự và các nhà đầu tư tổ chức.
Vấn đề là DeFi đang gặp khó khăn bởi các vấn đề làm tê liệt không thể giải quyết bằng các phương tiện nội bộ. Một trong những hạn chế lớn nhất với DeFi là yêu cầu người vay phải thế chấp quá mức các khoản vay của họ để tính đến biến động giá. Hầu hết các giao thức DeFi đều yêu cầu tài sản thế chấp cao hơn giá trị của khoản vay (ví dụ: nhà phát hành stablecoin MakerDAO). Nếu ai đó muốn vay 1000 đô la, họ phải đặt cọc 1500 đô la. Nếu giá trị của tài sản thế chấp đó giảm xuống dưới 1500 đô la, họ sẽ bị phạt thanh lý.
Yêu cầu thế chấp quá mức này gây rủi ro lớn cho người đi vay và cản trở nghiêm trọng khả năng tiếp cận. Nếu DeFi thực hiện đúng lời hứa làm cho các dịch vụ tài chính dễ tiếp cận hơn, thì nó cần phải tìm cách phục vụ hàng triệu doanh nghiệp trên toàn cầu đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn ở nơi khác. Hiện tại, hầu hết các doanh nghiệp không thể sử dụng DeFi làm nguồn tài trợ vì họ không được phép sử dụng bất cứ thứ gì ngoại trừ tiền điện tử làm tài sản thế chấp.
Đồng thời kìm hãm DeFi là vấn đề khuyến khích, liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản có sẵn trong các giao thức. Khi DeFi đạt tổng giá trị khóa (TVL) mọi thời đại là 236 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021, mọi người đều rất vui. Sau đó, mùa đông tiền điện tử đến và đến giữa năm 2022, TVL trong DeFi đã giảm xuống chỉ còn 40 tỷ đô la, với giá trị của hầu hết các token DeFi giảm 80% -90%. Điều này đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho hệ thống khuyến khích của DeFi, vì người cho vay được thưởng lợi tức dựa trên số tiền họ gửi, được thanh toán bằng mã thông báo DeFi đột nhiên có giá trị thấp hơn nhiều.
Sửa chữa DeFi với TradFi
Các giao thức DeFi có thể trở nên phù hợp hơn nhiều bằng cách tích hợp với các tài sản trong thế giới thực hoặc các phiên bản được token hóa của các công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu và nợ cũng như các tài sản vật chất như vàng, bất động sản và tác phẩm nghệ thuật. Việc làm này sẽ đưa các tài sản ổn định hơn vào DeFi, giúp các khoản đầu tư của người dùng trở nên an toàn hơn và các giao thức dễ tiếp cận hơn.
Token hóa đề cập đến quá trình tạo các biểu diễn kỹ thuật số của các tài sản trong thế giới thực có thể được lưu trữ trên một chuỗi khối công khai. Điều này cho phép các tài sản được giao dịch một cách minh bạch và không có trung gian, giúp giao dịch nhanh hơn và hiệu quả hơn với chi phí thấp hơn.
Các giao thức DeFi đã chứng minh được giá trị của chúng trên thị trường tài sản kỹ thuật số và hiệu quả của chúng hấp dẫn đến mức các tổ chức tài chính truyền thống đang nghiên cứu tiềm năng của chúng. Mặc dù vẫn còn một số ý kiến phản đối ý tưởng giao dịch tài sản tự động và phi tập trung, do sự liên kết của nó với thị trường tiền điện tử thường được coi là vô luật pháp và không ổn định, ngày càng có nhiều sự đồng thuận rằng tài chính truyền thống không còn có thể bỏ qua những lợi ích tiềm năng mà chuỗi khối có thể mang lại.
Enrico Rubboli là Giám đốc điều hành của Mintlayer, một giải pháp lớp 2 cho phép người dùng xây dựng hệ sinh thái tài chính phi tập trung trên chuỗi khối Bitcoin, mở Bitcoin thành DeFi, hợp đồng thông minh, hoán đổi nguyên tử, NFT, ứng dụng, v.v.
Nguồn: CoinDesk
Với tổng giá trị khóa hơn 44 tỷ đô la, không thể phủ nhận tài chính phi tập trung (DeFi) đã gây được tiếng vang lớn đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, cung cấp một cách sáng tạo mới để họ phát triển tài sản của mình.
Lý do DeFi thành công trong lĩnh vực tiền điện tử là nó mang lại lợi ích cho tất cả những người tham gia. Những người nắm giữ tiền điện tử có một cách để kiếm thu nhập thụ động từ tài sản của họ thông qua các cơ chế như yield farming, trong khi người đi vay có thể nhận khoản vay trong vài giây, với các điều khoản thuận lợi mà không tổ chức tài chính truyền thống nào có thể sánh được.
DeFi rất lớn trong thế giới tiền điện tử. Tuy nhiên, nếu chúng ta nhìn vào toàn bộ ngành tài chính, thì nó vẫn là một thị trường ngách nhỏ, gần như rất nhỏ, mặc dù là một thị trường có tiềm năng. DeFi vẫn đang chập chững những bước đầu tiên, nhưng nếu muốn tự đứng vững trên đôi chân của mình, thì nó rất cần một cách để kết nối với hệ sinh thái tài chính truyền thống, nơi nó có thể tiếp cận các doanh nghiệp thực sự và các nhà đầu tư tổ chức.
Vấn đề là DeFi đang gặp khó khăn bởi các vấn đề làm tê liệt không thể giải quyết bằng các phương tiện nội bộ. Một trong những hạn chế lớn nhất với DeFi là yêu cầu người vay phải thế chấp quá mức các khoản vay của họ để tính đến biến động giá. Hầu hết các giao thức DeFi đều yêu cầu tài sản thế chấp cao hơn giá trị của khoản vay (ví dụ: nhà phát hành stablecoin MakerDAO). Nếu ai đó muốn vay 1000 đô la, họ phải đặt cọc 1500 đô la. Nếu giá trị của tài sản thế chấp đó giảm xuống dưới 1500 đô la, họ sẽ bị phạt thanh lý.
Yêu cầu thế chấp quá mức này gây rủi ro lớn cho người đi vay và cản trở nghiêm trọng khả năng tiếp cận. Nếu DeFi thực hiện đúng lời hứa làm cho các dịch vụ tài chính dễ tiếp cận hơn, thì nó cần phải tìm cách phục vụ hàng triệu doanh nghiệp trên toàn cầu đang gặp khó khăn trong việc huy động vốn ở nơi khác. Hiện tại, hầu hết các doanh nghiệp không thể sử dụng DeFi làm nguồn tài trợ vì họ không được phép sử dụng bất cứ thứ gì ngoại trừ tiền điện tử làm tài sản thế chấp.
Đồng thời kìm hãm DeFi là vấn đề khuyến khích, liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản có sẵn trong các giao thức. Khi DeFi đạt tổng giá trị khóa (TVL) mọi thời đại là 236 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021, mọi người đều rất vui. Sau đó, mùa đông tiền điện tử đến và đến giữa năm 2022, TVL trong DeFi đã giảm xuống chỉ còn 40 tỷ đô la, với giá trị của hầu hết các token DeFi giảm 80% -90%. Điều này đã gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho hệ thống khuyến khích của DeFi, vì người cho vay được thưởng lợi tức dựa trên số tiền họ gửi, được thanh toán bằng mã thông báo DeFi đột nhiên có giá trị thấp hơn nhiều.
Sửa chữa DeFi với TradFi
Các giao thức DeFi có thể trở nên phù hợp hơn nhiều bằng cách tích hợp với các tài sản trong thế giới thực hoặc các phiên bản được token hóa của các công cụ tài chính như trái phiếu, cổ phiếu và nợ cũng như các tài sản vật chất như vàng, bất động sản và tác phẩm nghệ thuật. Việc làm này sẽ đưa các tài sản ổn định hơn vào DeFi, giúp các khoản đầu tư của người dùng trở nên an toàn hơn và các giao thức dễ tiếp cận hơn.
Token hóa đề cập đến quá trình tạo các biểu diễn kỹ thuật số của các tài sản trong thế giới thực có thể được lưu trữ trên một chuỗi khối công khai. Điều này cho phép các tài sản được giao dịch một cách minh bạch và không có trung gian, giúp giao dịch nhanh hơn và hiệu quả hơn với chi phí thấp hơn.
Các giao thức DeFi đã chứng minh được giá trị của chúng trên thị trường tài sản kỹ thuật số và hiệu quả của chúng hấp dẫn đến mức các tổ chức tài chính truyền thống đang nghiên cứu tiềm năng của chúng. Mặc dù vẫn còn một số ý kiến phản đối ý tưởng giao dịch tài sản tự động và phi tập trung, do sự liên kết của nó với thị trường tiền điện tử thường được coi là vô luật pháp và không ổn định, ngày càng có nhiều sự đồng thuận rằng tài chính truyền thống không còn có thể bỏ qua những lợi ích tiềm năng mà chuỗi khối có thể mang lại.
Enrico Rubboli là Giám đốc điều hành của Mintlayer, một giải pháp lớp 2 cho phép người dùng xây dựng hệ sinh thái tài chính phi tập trung trên chuỗi khối Bitcoin, mở Bitcoin thành DeFi, hợp đồng thông minh, hoán đổi nguyên tử, NFT, ứng dụng, v.v.
Nguồn: CoinDesk
