Nhóm thanh khoản hay Liquidity Pools là một trong những phần cơ bản của hệ sinh thái DeFi ngày nay. Nó là một phần thiết yếu của các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), các giao thức vay-cho vay, yield farming, tài sản tổng hợp, bảo hiểm trên chuỗi, blockchain gaming, v.v.
Những nội dung chính:
Nhóm thanh khoản là sự đổi mới thay đổi cuộc chơi trong Tài chính phi tập trung (DeFi), tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trên Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và cung cấp tính thanh khoản thông qua tập hợp các quỹ được khóa trong hợp đồng thông minh.
Tại sao chúng ta cần Nhóm thanh khoản (Liquidity Pool )?
Giống như các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung dựa trên mô hình Order Book, nơi người mua và người bán đặt hàng. Trong khi người mua cố gắng mua một tài sản ở mức giá thấp nhất có thể, thì người bán cố gắng bán nó với giá càng cao càng tốt. Để thương mại xảy ra, cả người mua và người bán phải đồng ý về giá cả.
Điều gì xảy ra nếu cả người mua và người bán đều không hội tụ về giá? Hoặc, nếu không có đủ thanh khoản để thực hiện lệnh thì sao? Đó là nơi khái niệm Nhà tạo lập thị trường phát huy tác dụng. Các nhà tạo lập thị trường tạo thuận lợi cho giao dịch bằng cách sẵn sàng mua hoặc bán một tài sản cụ thể, do đó cung cấp tính thanh khoản và cho phép các nhà giao dịch giao dịch mà không cần đợi người mua hoặc người bán khác xuất hiện.
Trong Tài chính phi tập trung (DeFi), sự phụ thuộc quá nhiều vào các nhà tạo lập thị trường bên ngoài có thể dẫn đến các giao dịch tương đối chậm và tốn kém. Đó là điều mà Liquidity Pools có thể giải quyết.
Liquidity Pools hoạt động như thế nào?
Trong Tài chính phi tập trung, Hợp đồng thông minh chi phối những gì xảy ra trong Nhóm thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là cách sử dụng phổ biến nhất của Nhóm thanh khoản. Được sử dụng bởi Uniswap, mỗi lần hoán đổi tài sản được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh đều dẫn đến việc điều chỉnh giá.
Nhóm thanh khoản cơ bản tạo ra thị trường cho một cặp tài sản cụ thể trên một sàn giao dịch phi tập trung (ví dụ: DAI/ETH). Khi Nhóm thanh khoản được tạo, nhà cung cấp thanh khoản sẽ đặt giá ban đầu và nguồn cung bằng nhau cho cả hai tài sản. Khái niệm về nguồn cung bằng nhau của cả hai tài sản này vẫn giống nhau đối với tất cả các nhà cung cấp thanh khoản khác sẵn sàng cung cấp thanh khoản cho nhóm.
Các nhà cung cấp thanh khoản được khuyến khích tương ứng với lượng thanh khoản mà họ cung cấp cho Liquidity Pool. Khi giao dịch được tạo điều kiện thuận lợi, phí giao dịch được phân bổ theo tỷ lệ giữa tất cả các Nhà cung cấp thanh khoản.
Các hợp đồng thông minh khác nhau cho phép các trường hợp sử dụng khác nhau của Nhóm thanh khoản. Chẳng hạn, thuật toán Constant Market Maker đảm bảo cung cấp thanh khoản liên tục. Tỷ lệ của các token trong Nhóm thanh khoản quyết định giá của tài sản. Ví dụ: khi bạn mua ETH từ nhóm DAI/ETH, nguồn cung cấp ETH từ nhóm sẽ giảm và nguồn cung cấp DAI được tăng lên theo tỷ lệ. Điều này sẽ làm tăng giá ETH và giảm giá DAI.
Một số hợp đồng thông minh cũng khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản bằng một số token bổ sung. Quá trình này được gọi là Liquidity Mining (hay còn gọi là Khai thác thanh khoản).
Các trường hợp sử dụng thực tế của Liquidity Pools
Uniswap, một giao thức DeFi được sử dụng để trao đổi tiền điện tử, khuyến khích những điều cơ bản của việc sử dụng Nhóm thanh khoản. Tuy nhiên, nhiều Sàn giao dịch phi tập trung khác dựa trên nguyên tắc cốt lõi của Nhóm thanh khoản trong khi tạo sự khác biệt về các trường hợp sử dụng thực tế của chúng.
Ví dụ: khái niệm đằng sau Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) không hoạt động tốt đối với các tài sản có giá tương tự như stablecoin hoặc token được gói. Curve, một nhóm thanh khoản trao đổi trên Ethereum, đã quản lý để cung cấp mức phí và trượt giá thấp hơn khi trao đổi các tài sản có giá tương tự thông qua việc triển khai một thuật toán khác.
Công cụ cân bằng giao thức tạo thị trường tự động (AMM) đã đưa ra khái niệm rằng Nhóm thanh khoản không nhất thiết phải giới hạn ở hai tài sản. Nó cho phép tối đa 8 token trong một nhóm Thanh khoản duy nhất.
Hạn chế của nhóm thanh khoản
Tổn thất tạm thời là một trong những rủi ro của Liquidity Pools. Nó dẫn đến việc các nhà cung cấp thanh khoản tạm thời mất tiền do biến động trong một cặp giao dịch.
Nhóm thanh khoản càng lớn theo tỷ lệ giao dịch, thì chênh lệch giữa giá dự kiến mà giao dịch được thực hiện càng nhỏ. Sự chênh lệch giá này được gọi là trượt giá. Vì Nhóm thanh khoản lớn hơn có thể đáp ứng nhiều giao dịch quan trọng hơn nên chúng tạo ra ít trượt giá hơn, dẫn đến trải nghiệm giao dịch tốt hơn.
Kết luận
Tóm lại, Nhóm thanh khoản loại bỏ nhu cầu về sổ lệnh tập trung đồng thời giảm đáng kể sự phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường bên ngoài để cung cấp nguồn thanh khoản liên tục cho các sàn giao dịch phi tập trung.
Nguồn: Liquid
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
Những nội dung chính:
- Liquidity Pool (Nhóm thanh khoản) là gì?
- Tại sao chúng ta cầnLiquidity Pools?
- Liquidity Pools hoạt động như thế nào?
- Các trường hợp sử dụng thực tế của Liquidity Pools
- Hạn chế của Liquidity Pool
- Kết luận
Nhóm thanh khoản là sự đổi mới thay đổi cuộc chơi trong Tài chính phi tập trung (DeFi), tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch trên Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và cung cấp tính thanh khoản thông qua tập hợp các quỹ được khóa trong hợp đồng thông minh.
Tại sao chúng ta cần Nhóm thanh khoản (Liquidity Pool )?
Giống như các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung dựa trên mô hình Order Book, nơi người mua và người bán đặt hàng. Trong khi người mua cố gắng mua một tài sản ở mức giá thấp nhất có thể, thì người bán cố gắng bán nó với giá càng cao càng tốt. Để thương mại xảy ra, cả người mua và người bán phải đồng ý về giá cả.
Điều gì xảy ra nếu cả người mua và người bán đều không hội tụ về giá? Hoặc, nếu không có đủ thanh khoản để thực hiện lệnh thì sao? Đó là nơi khái niệm Nhà tạo lập thị trường phát huy tác dụng. Các nhà tạo lập thị trường tạo thuận lợi cho giao dịch bằng cách sẵn sàng mua hoặc bán một tài sản cụ thể, do đó cung cấp tính thanh khoản và cho phép các nhà giao dịch giao dịch mà không cần đợi người mua hoặc người bán khác xuất hiện.
Trong Tài chính phi tập trung (DeFi), sự phụ thuộc quá nhiều vào các nhà tạo lập thị trường bên ngoài có thể dẫn đến các giao dịch tương đối chậm và tốn kém. Đó là điều mà Liquidity Pools có thể giải quyết.
Liquidity Pools hoạt động như thế nào?
Trong Tài chính phi tập trung, Hợp đồng thông minh chi phối những gì xảy ra trong Nhóm thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) là cách sử dụng phổ biến nhất của Nhóm thanh khoản. Được sử dụng bởi Uniswap, mỗi lần hoán đổi tài sản được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh đều dẫn đến việc điều chỉnh giá.
Nhóm thanh khoản cơ bản tạo ra thị trường cho một cặp tài sản cụ thể trên một sàn giao dịch phi tập trung (ví dụ: DAI/ETH). Khi Nhóm thanh khoản được tạo, nhà cung cấp thanh khoản sẽ đặt giá ban đầu và nguồn cung bằng nhau cho cả hai tài sản. Khái niệm về nguồn cung bằng nhau của cả hai tài sản này vẫn giống nhau đối với tất cả các nhà cung cấp thanh khoản khác sẵn sàng cung cấp thanh khoản cho nhóm.
Các nhà cung cấp thanh khoản được khuyến khích tương ứng với lượng thanh khoản mà họ cung cấp cho Liquidity Pool. Khi giao dịch được tạo điều kiện thuận lợi, phí giao dịch được phân bổ theo tỷ lệ giữa tất cả các Nhà cung cấp thanh khoản.
Các hợp đồng thông minh khác nhau cho phép các trường hợp sử dụng khác nhau của Nhóm thanh khoản. Chẳng hạn, thuật toán Constant Market Maker đảm bảo cung cấp thanh khoản liên tục. Tỷ lệ của các token trong Nhóm thanh khoản quyết định giá của tài sản. Ví dụ: khi bạn mua ETH từ nhóm DAI/ETH, nguồn cung cấp ETH từ nhóm sẽ giảm và nguồn cung cấp DAI được tăng lên theo tỷ lệ. Điều này sẽ làm tăng giá ETH và giảm giá DAI.
Một số hợp đồng thông minh cũng khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản bằng một số token bổ sung. Quá trình này được gọi là Liquidity Mining (hay còn gọi là Khai thác thanh khoản).
Các trường hợp sử dụng thực tế của Liquidity Pools
Uniswap, một giao thức DeFi được sử dụng để trao đổi tiền điện tử, khuyến khích những điều cơ bản của việc sử dụng Nhóm thanh khoản. Tuy nhiên, nhiều Sàn giao dịch phi tập trung khác dựa trên nguyên tắc cốt lõi của Nhóm thanh khoản trong khi tạo sự khác biệt về các trường hợp sử dụng thực tế của chúng.
Ví dụ: khái niệm đằng sau Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) không hoạt động tốt đối với các tài sản có giá tương tự như stablecoin hoặc token được gói. Curve, một nhóm thanh khoản trao đổi trên Ethereum, đã quản lý để cung cấp mức phí và trượt giá thấp hơn khi trao đổi các tài sản có giá tương tự thông qua việc triển khai một thuật toán khác.
Công cụ cân bằng giao thức tạo thị trường tự động (AMM) đã đưa ra khái niệm rằng Nhóm thanh khoản không nhất thiết phải giới hạn ở hai tài sản. Nó cho phép tối đa 8 token trong một nhóm Thanh khoản duy nhất.
Hạn chế của nhóm thanh khoản
Tổn thất tạm thời là một trong những rủi ro của Liquidity Pools. Nó dẫn đến việc các nhà cung cấp thanh khoản tạm thời mất tiền do biến động trong một cặp giao dịch.
Nhóm thanh khoản càng lớn theo tỷ lệ giao dịch, thì chênh lệch giữa giá dự kiến mà giao dịch được thực hiện càng nhỏ. Sự chênh lệch giá này được gọi là trượt giá. Vì Nhóm thanh khoản lớn hơn có thể đáp ứng nhiều giao dịch quan trọng hơn nên chúng tạo ra ít trượt giá hơn, dẫn đến trải nghiệm giao dịch tốt hơn.
Kết luận
Tóm lại, Nhóm thanh khoản loại bỏ nhu cầu về sổ lệnh tập trung đồng thời giảm đáng kể sự phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường bên ngoài để cung cấp nguồn thanh khoản liên tục cho các sàn giao dịch phi tập trung.
Nguồn: Liquid
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
