Hiểu cách tối đa hóa phần thưởng từ tài sản tiền điện tử của bạn.
Staking là một trong những cách phổ biến nhất để kiếm thu nhập thụ động mà không cần giao dịch tích cực trên các sàn giao dịch. Khi các tài sản kỹ thuật số tiếp tục phát triển, những cải tiến mới đang xác định lại bối cảnh DeFi. Liquid Staking là một trong những xu hướng mới nhất trong ngành.
Bài viết này sẽ đi sâu vào thế giới staking và khám phá những điểm khác biệt chính giữa staking trực tiếp và liquid staking. Chúng tôi cũng sẽ xem xét một số giao thức liquid staking hiện có trên mạng Solana và cách bạn có thể sử dụng chúng. Bắt đầu nào.
Staking trực tiếp/gốc
Staking trực tiếp liên quan đến việc khóa tài sản tiền điện tử trong một giao thức trong một khoảng thời gian cố định để kiếm phần thưởng. Thông qua staking, chủ sở hữu token có thể ủy quyền token của họ cho người xác thực mạng. Staking trực tiếp chỉ được hỗ trợ trên các mạng sử dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS). Các mạng PoS bao gồm Ethereum, Solana, Cardano, Cosmos và Tezos sau hợp nhất.
Các giao thức staking trực tiếp khác nhau thực hiện các quy tắc và tham số khác nhau. Phần thưởng staking trực tiếp, thời gian và các điều khoản khác khác nhau đối với từng giao thức. Một điều kiện bất biến trong staking trực tiếp là một khi tiền được khóa trong hợp đồng thông minh, chủ sở hữu token không thể chuyển nhượng, bán hoặc giao dịch tài sản của họ. Về bản chất, các token đã đặt cọc trở nên “kém thanh khoản” cho đến khi hết thời gian staking.
Phần thưởng mà nhà đầu tư nhận được từ việc staking trực tiếp sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm lượng thanh khoản mà họ đã đóng góp vào nhóm, quy mô tổng thể của nhóm và điều kiện thị trường hiện tại đối với tiền điện tử được staking.
Ưu điểm của việc staking trực tiếp
Theo truyền thống, staking yêu cầu người dùng khóa tiền điện tử của họ trong một khoảng thời gian cố định, thường là vài tháng đến vài năm. Điều này có nghĩa là người dùng phải hy sinh tính thanh khoản của tài sản nắm giữ của họ để kiếm phần thưởng staking.
Liquid Staking cung cấp một cách giải quyết vấn đề này. Nó cho phép người dùng kiếm được phần thưởng staking mà không phải hy sinh tính thanh khoản của họ.
“Các giải pháp Liquid Staking như Marinade giúp tăng cường tính phi tập trung đồng thời tạo cơ hội mới cho người dùng thông qua các công cụ phái sinh staking.” - Anatoly Yakovenko, Giám đốc điều hành của Solana Labs
Liquid Staking hoạt động như thế nào?
Khi người dùng gửi tài sản của họ vào một giao thức liquid staking, họ sẽ nhận được một phiên bản mã hóa số tiền của mình mà họ có thể sử dụng trên toàn hệ sinh thái DeFi. Vì vậy, giả sử Bob muốn stake 1000 SOL vào một giao thức liquid staking.
Giao thức sẽ đúc 1000 stSOL tương đương với 1000 SOL. Bob sẽ kiếm được phần thưởng từ 1000 SOL stake ban đầu, trong khi vẫn có thể sử dụng token stSOL cho các mục đích khác. Để Bob lấy lại 1000 SOL ban đầu, anh ấy cần có 1000 stSOL. Các điều khoản và điều kiện khác nhau tùy thuộc vào giao thức mà anh ấy đang sử dụng.
Ưu điểm của Liquid Staking
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Lợi ích đáng kể nhất của việc liquid staking là nó cho phép các nhà đầu tư duy trì tính thanh khoản của tiền điện tử của họ trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking. Các nhà đầu tư có thể tận dụng các biến động của thị trường bằng cách sử dụng tài sản của mình để kiếm thêm lợi nhuận, trong khi vẫn được hưởng APY được đảm bảo.
Các khoản vay được đảm bảo bằng tiền điện tử: Đôi khi, các nhà đầu tư có thể cần phải cải tổ lại danh mục đầu tư của mình mà không cần bán tài sản của mình. Giả sử một người nắm giữ SOL cần tiền pháp định nhưng không muốn bán SOL của mình (không có ý định chơi chữ). Nhà đầu tư có thể đặt cọc SOL, nhận một số stSOL và bán stSOL này để lấy tiền pháp định. Về bản chất, các nhà đầu tư vẫn sẽ được hưởng phần thưởng staking đồng thời được hưởng lợi từ việc tăng giá SOL.
Cho phép truy cập nhanh vào tiền: Không giống như staking trực tiếp, liquid staking cho phép người dùng truy cập vào tiền của họ mà không cần quá trình “hủy stake” kéo dài hoặc bị phạt vì “hủy stake sớm”. Những người liquid staking có thể hủy đặt cọc tài sản của họ ngay lập tức bằng cách hoán đổi token đã đặt cọc của họ lấy token thông thường.
Tăng/Duy trì tính thanh khoản tổng thể của thị trường tiền điện tử: Bằng cách cho phép người dùng kiếm phần thưởng khi nắm giữ mà không cần phải khóa chúng, nó khuyến khích nhiều người hơn giữ tiền điện tử của họ trong thời gian dài hơn. Điều này có thể giúp tăng nguồn cung tiền điện tử tổng thể đang lưu hành, do đó, giúp giảm bớt sự biến động và cải thiện sự ổn định của thị trường.
Nhược điểm của Liquid Staking
Yêu cầu nhiều chuyên môn kỹ thuật hơn: Liquid Staking yêu cầu một trình độ chuyên môn kỹ thuật nhất định để quản lý quy trình staking hiệu quả. Đây có thể là một rào cản đối với một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia vào thế giới đầu tư tiền điện tử.
Rủi ro mất giá: Giá của sản phẩm phái sinh đặt cọc có thể giảm giá so với giá ban đầu. Điều này có thể xảy ra vì token mới có giá thị trường thấp hơn. Chẳng hạn, giá của SOL có thể là 100 đô la trong khi giá của stSOL là 80 đô la.
Rủi ro mất token phái sinh: Nếu một nhà đầu tư mất token thanh khoản, họ sẽ mất token đã đặt cọc. Điều này có thể là kết quả của các giao dịch xấu, tái cân bằng thua lỗ khi canh tác trong nhóm thanh khoản và thanh lý tại các giao thức cho vay.
Rủi ro tập trung mạng: Chủ sở hữu token có thể sẽ chọn đặt token của họ trên các giao thức liquid staking. Do đó, sự cân bằng của các cổ phần của trình xác thực tham gia vào mạng có thể bị gián đoạn, nhường chỗ cho sự kiểm soát quá mức từ các trình xác thực mạnh hơn.
Theo: Leon Okwatch
Staking là một trong những cách phổ biến nhất để kiếm thu nhập thụ động mà không cần giao dịch tích cực trên các sàn giao dịch. Khi các tài sản kỹ thuật số tiếp tục phát triển, những cải tiến mới đang xác định lại bối cảnh DeFi. Liquid Staking là một trong những xu hướng mới nhất trong ngành.
Bài viết này sẽ đi sâu vào thế giới staking và khám phá những điểm khác biệt chính giữa staking trực tiếp và liquid staking. Chúng tôi cũng sẽ xem xét một số giao thức liquid staking hiện có trên mạng Solana và cách bạn có thể sử dụng chúng. Bắt đầu nào.
Staking trực tiếp/gốc
Staking trực tiếp liên quan đến việc khóa tài sản tiền điện tử trong một giao thức trong một khoảng thời gian cố định để kiếm phần thưởng. Thông qua staking, chủ sở hữu token có thể ủy quyền token của họ cho người xác thực mạng. Staking trực tiếp chỉ được hỗ trợ trên các mạng sử dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS). Các mạng PoS bao gồm Ethereum, Solana, Cardano, Cosmos và Tezos sau hợp nhất.
Các giao thức staking trực tiếp khác nhau thực hiện các quy tắc và tham số khác nhau. Phần thưởng staking trực tiếp, thời gian và các điều khoản khác khác nhau đối với từng giao thức. Một điều kiện bất biến trong staking trực tiếp là một khi tiền được khóa trong hợp đồng thông minh, chủ sở hữu token không thể chuyển nhượng, bán hoặc giao dịch tài sản của họ. Về bản chất, các token đã đặt cọc trở nên “kém thanh khoản” cho đến khi hết thời gian staking.
Phần thưởng mà nhà đầu tư nhận được từ việc staking trực tiếp sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm lượng thanh khoản mà họ đã đóng góp vào nhóm, quy mô tổng thể của nhóm và điều kiện thị trường hiện tại đối với tiền điện tử được staking.
Ưu điểm của việc staking trực tiếp
- Dễ thiết lập và quản lý: Hầu hết các giao thức staking trực tiếp đều thân thiện với người dùng và không yêu cầu bất kỳ chuyên môn kỹ thuật nào để thiết lập và quản lý.
- Thu nhập thụ động: Nhà đầu tư có thể kiếm được phần thưởng mà không cần phải tích cực giao dịch hoặc quản lý tài sản của họ.
- Giúp hỗ trợ mạng: Bằng cách tham gia staking trực tiếp, các nhà đầu tư đóng góp vào tính bảo mật và ổn định của mạng.
- Yêu cầu số lượng tài sản tối thiểu: Để tham gia staking trực tiếp, các nhà đầu tư cần có một số tiền tối thiểu của loại tiền điện tử đã chọn trong ví của họ. Ví dụ: các nhà đầu tư cần tối thiểu 32 ETH để stake vào Ethereum.
- Phần thưởng có thể không đoán trước được: Số lượng phần thưởng kiếm được thông qua staking trực tiếp có thể khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường và các yếu tố khác.
- Tính thanh khoản hạn chế: Các nhà đầu tư không thể dễ dàng tiếp cận hoặc bán tài sản staking của họ nếu họ cần.
Theo truyền thống, staking yêu cầu người dùng khóa tiền điện tử của họ trong một khoảng thời gian cố định, thường là vài tháng đến vài năm. Điều này có nghĩa là người dùng phải hy sinh tính thanh khoản của tài sản nắm giữ của họ để kiếm phần thưởng staking.
Liquid Staking cung cấp một cách giải quyết vấn đề này. Nó cho phép người dùng kiếm được phần thưởng staking mà không phải hy sinh tính thanh khoản của họ.
“Các giải pháp Liquid Staking như Marinade giúp tăng cường tính phi tập trung đồng thời tạo cơ hội mới cho người dùng thông qua các công cụ phái sinh staking.” - Anatoly Yakovenko, Giám đốc điều hành của Solana Labs
Liquid Staking hoạt động như thế nào?
Khi người dùng gửi tài sản của họ vào một giao thức liquid staking, họ sẽ nhận được một phiên bản mã hóa số tiền của mình mà họ có thể sử dụng trên toàn hệ sinh thái DeFi. Vì vậy, giả sử Bob muốn stake 1000 SOL vào một giao thức liquid staking.
Giao thức sẽ đúc 1000 stSOL tương đương với 1000 SOL. Bob sẽ kiếm được phần thưởng từ 1000 SOL stake ban đầu, trong khi vẫn có thể sử dụng token stSOL cho các mục đích khác. Để Bob lấy lại 1000 SOL ban đầu, anh ấy cần có 1000 stSOL. Các điều khoản và điều kiện khác nhau tùy thuộc vào giao thức mà anh ấy đang sử dụng.
Ưu điểm của Liquid Staking
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Lợi ích đáng kể nhất của việc liquid staking là nó cho phép các nhà đầu tư duy trì tính thanh khoản của tiền điện tử của họ trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking. Các nhà đầu tư có thể tận dụng các biến động của thị trường bằng cách sử dụng tài sản của mình để kiếm thêm lợi nhuận, trong khi vẫn được hưởng APY được đảm bảo.
Các khoản vay được đảm bảo bằng tiền điện tử: Đôi khi, các nhà đầu tư có thể cần phải cải tổ lại danh mục đầu tư của mình mà không cần bán tài sản của mình. Giả sử một người nắm giữ SOL cần tiền pháp định nhưng không muốn bán SOL của mình (không có ý định chơi chữ). Nhà đầu tư có thể đặt cọc SOL, nhận một số stSOL và bán stSOL này để lấy tiền pháp định. Về bản chất, các nhà đầu tư vẫn sẽ được hưởng phần thưởng staking đồng thời được hưởng lợi từ việc tăng giá SOL.
Cho phép truy cập nhanh vào tiền: Không giống như staking trực tiếp, liquid staking cho phép người dùng truy cập vào tiền của họ mà không cần quá trình “hủy stake” kéo dài hoặc bị phạt vì “hủy stake sớm”. Những người liquid staking có thể hủy đặt cọc tài sản của họ ngay lập tức bằng cách hoán đổi token đã đặt cọc của họ lấy token thông thường.
Tăng/Duy trì tính thanh khoản tổng thể của thị trường tiền điện tử: Bằng cách cho phép người dùng kiếm phần thưởng khi nắm giữ mà không cần phải khóa chúng, nó khuyến khích nhiều người hơn giữ tiền điện tử của họ trong thời gian dài hơn. Điều này có thể giúp tăng nguồn cung tiền điện tử tổng thể đang lưu hành, do đó, giúp giảm bớt sự biến động và cải thiện sự ổn định của thị trường.
Nhược điểm của Liquid Staking
Yêu cầu nhiều chuyên môn kỹ thuật hơn: Liquid Staking yêu cầu một trình độ chuyên môn kỹ thuật nhất định để quản lý quy trình staking hiệu quả. Đây có thể là một rào cản đối với một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người mới tham gia vào thế giới đầu tư tiền điện tử.
Rủi ro mất giá: Giá của sản phẩm phái sinh đặt cọc có thể giảm giá so với giá ban đầu. Điều này có thể xảy ra vì token mới có giá thị trường thấp hơn. Chẳng hạn, giá của SOL có thể là 100 đô la trong khi giá của stSOL là 80 đô la.
Rủi ro mất token phái sinh: Nếu một nhà đầu tư mất token thanh khoản, họ sẽ mất token đã đặt cọc. Điều này có thể là kết quả của các giao dịch xấu, tái cân bằng thua lỗ khi canh tác trong nhóm thanh khoản và thanh lý tại các giao thức cho vay.
Rủi ro tập trung mạng: Chủ sở hữu token có thể sẽ chọn đặt token của họ trên các giao thức liquid staking. Do đó, sự cân bằng của các cổ phần của trình xác thực tham gia vào mạng có thể bị gián đoạn, nhường chỗ cho sự kiểm soát quá mức từ các trình xác thực mạnh hơn.
Theo: Leon Okwatch
