Staking là một cách giúp bảo mật các mạng Proof-of-Stake như Ethereum. Những người tham gia mạng có thể chạy một nút trình xác thực bằng cách stake các token, nó có thể bị “cắt” (bị lấy đi dưới dạng hình phạt) nếu nút thực hiện bất kỳ hành động độc hại nào hoặc không đáng tin cậy. Mặc dù có nhiều người vận hành các nút đơn lẻ, nhưng bất kỳ ai cũng có thể stake token thông qua các nhà cung cấp dịch vụ (SaaS - Staking as a Service) — về rủi ro thì cũng tương tự. Tuy nhiên, token đã stake thì không thể được giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp để kiếm lợi nhuận trên hệ sinh thái DeFi.
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking giải quyết vấn đề thanh khoản này bằng cách đúc một token mới — đại diện cho yêu cầu đối với tài sản đặt cược cơ bản — sau đó có thể được giao dịch hoặc ký gửi trong các giao thức DeFi. Ví dụ: người dùng có thể gửi ETH vào nhóm staking Lido và nhận lại token stETH (ETH đã stake), sau đó gửi stETH vào Aave để kiếm lợi nhuận. Về cơ bản, liquid staking được xây dựng dựa trên các hệ thống staking hiện có bằng cách mở khóa tính thanh khoản cho các token đã đặt cọc.
Trong bài đăng này, chúng ta sẽ khám phá chính xác liquid staking là gì, cơ hội và rủi ro mà nó mang lại cũng như cách Chainlink củng cố việc sử dụng token liquid staking trên Web3.
Staking là gì?
Nói chung, staking là một mô hình kinh tế tiền điện tử khuyến khích hành vi đúng đắn của những người tham gia mạng bằng cách sử dụng các hình phạt và phần thưởng để tăng cường bảo mật cơ bản của nó. Nó được sử dụng bởi một loạt các giao thức Web3, bao gồm các mạng blockchain Proof-of-Stake như Ethereum và các ứng dụng DeFi riêng lẻ như MakerDAO.
Liquid Staking là gì?
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking nhận tiền gửi của người dùng, thay mặt người dùng stake các token đó và cung cấp cho họ biên nhận dưới dạng token mới, có thể đổi lấy token mà họ đã stake (cộng/trừ một phần phần thưởng và tiền phạt). Token mới này cũng có thể được giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi, do đó mở khóa tính thanh khoản của tài sản đặt cọc.
Staking truyền thống và Liquid staking
Staking truyền thống
Lợi ích của Liquid staking
Mở khoá thanh khoản
Các token được stake trong một mạng như Ethereum bị khóa và không thể giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Token liquid staking mở khóa giá trị vốn có mà token được stake nắm giữ và cho phép chúng được giao dịch và sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi.
Khả năng kết hợp trong DeFi
Bằng cách biểu thị biên lai cho tài sản đặt cược dưới dạng token, chúng có thể được sử dụng trên toàn hệ sinh thái DeFi trong nhiều giao thức khác nhau, chẳng hạn như cho vay và thị trường dự đoán.
Cơ hội nhận phần thưởng
Staking truyền thống cung cấp cho người dùng cơ hội nhận phần thưởng khi xác minh giao dịch. Liquid staking cho phép người dùng tiếp tục nhận những phần thưởng này đồng thời kiếm thêm lợi nhuận trên các giao thức DeFi khác nhau.
Yêu cầu cơ sở hạ tầng thuê ngoài
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking cho phép mọi người chia sẻ phần thưởng của việc stake mà không cần phải duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược phức tạp. Ví dụ: ngay cả khi người dùng không có tối thiểu 32 ETH cần thiết để trở thành validator đơn lẻ trong mạng Ethereum, thì việc liquid staking cho phép họ vẫn chia sẻ phần thưởng khối.
Rủi ro và hạn chế của Liquid Staking
Slashing
Người dùng dịch vụ liquid staking về cơ bản là thuê ngoài việc duy trì chạy một nút xác thực. Điều này hoàn toàn khiến họ bị cắt mất tiền nếu nhà cung cấp dịch vụ hành động ác ý hoặc không đáng tin cậy.
Rút ruột
Việc gửi token cho nhà cung cấp dịch vụ liquid staking sẽ khiến các khoản tiền đó gặp rủi ro nếu khóa riêng của nhà điều hành nút bị xâm phạm hoặc giao thức có bất kỳ lỗ hổng hợp đồng thông minh nào dẫn đến bị rút ruột.
Biến động thị trường thứ cấp
Giá của token liquid staking không được chốt vào tài sản cơ bản mà chúng đại diện cho yêu cầu. Mặc dù chúng có thể giao dịch ở cùng một mức giá hoặc giảm giá rất nhẹ trong hầu hết thời gian, nhưng chúng có thể giảm xuống dưới giá của tài sản cơ bản trong thời gian khủng hoảng thanh khoản hoặc khi các sự kiện bất ngờ xảy ra. Do khối lượng giao dịch của token liquid staking thường thấp hơn so với khối lượng giao dịch của tài sản cơ bản, nên các cú sốc thị trường cũng có thể có tác động lớn đến sự biến động của token liquid staking.
Token của Liquid staking và các Giao thức
Các giao thức liquid staking là các nhà cung cấp dịch vụ và token của liquid staking (LST - liquid staking token) là các token đại diện cho yêu cầu đối với tài sản đặt cọc.
Lido hiện là giao thức liquid staking lớn nhất, với hơn 12,7 tỷ đô la TVL kể từ ngày 19 tháng 4 năm 2023. Người dùng có thể stake token của họ và nhận phần thưởng hàng ngày mà không bị khóa hoặc phải duy trì cơ sở hạ tầng của riêng họ. Nó cung cấp các LST stETH (ETH đã stake) trên Ethereum, stMATIC trên Polygon và stSOL trên Solana. Rocket Pool là một giao thức liquid staking phổ biến khác trên Ethereum, với hơn 1,4 tỷ đô la TVL. Để truy cập rETH LST, người dùng phải gửi tối thiểu 16 ETH.
Liquid staking tập trung và phi tập trung
Cùng với các giao thức liquid staking phi tập trung như Lido và Rocket Pool, các nhà cung cấp tập trung như sàn giao dịch cũng có thể cung cấp dịch vụ liquid staking cho khách hàng của họ. Sự khác biệt chính là các dịch vụ phi tập trung không giam giữ, trong khi các dịch vụ tập trung sẽ kiểm soát hoàn toàn tài sản đặt cọc của người dùng. Mặc dù các dịch vụ phi tập trung dễ bị khai thác các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, nhưng các dịch vụ tập trung đi kèm với rủi ro của riêng chúng.
Nguồn: ChainLink
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking giải quyết vấn đề thanh khoản này bằng cách đúc một token mới — đại diện cho yêu cầu đối với tài sản đặt cược cơ bản — sau đó có thể được giao dịch hoặc ký gửi trong các giao thức DeFi. Ví dụ: người dùng có thể gửi ETH vào nhóm staking Lido và nhận lại token stETH (ETH đã stake), sau đó gửi stETH vào Aave để kiếm lợi nhuận. Về cơ bản, liquid staking được xây dựng dựa trên các hệ thống staking hiện có bằng cách mở khóa tính thanh khoản cho các token đã đặt cọc.
Trong bài đăng này, chúng ta sẽ khám phá chính xác liquid staking là gì, cơ hội và rủi ro mà nó mang lại cũng như cách Chainlink củng cố việc sử dụng token liquid staking trên Web3.
Staking là gì?
Nói chung, staking là một mô hình kinh tế tiền điện tử khuyến khích hành vi đúng đắn của những người tham gia mạng bằng cách sử dụng các hình phạt và phần thưởng để tăng cường bảo mật cơ bản của nó. Nó được sử dụng bởi một loạt các giao thức Web3, bao gồm các mạng blockchain Proof-of-Stake như Ethereum và các ứng dụng DeFi riêng lẻ như MakerDAO.
Liquid Staking là gì?
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking nhận tiền gửi của người dùng, thay mặt người dùng stake các token đó và cung cấp cho họ biên nhận dưới dạng token mới, có thể đổi lấy token mà họ đã stake (cộng/trừ một phần phần thưởng và tiền phạt). Token mới này cũng có thể được giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi, do đó mở khóa tính thanh khoản của tài sản đặt cọc.
Staking truyền thống và Liquid staking
Staking truyền thống
- Góp phần bảo mật nền kinh tế tiền điện tử
- Mất tính thanh khoản
- Phương pháp là chạy một nút, hoặc dùng dịch vụ Staking as a Service, hoặc chung nhau stake, hoặc stake tại các sàn tập trung
- Nhận được phần thưởng từ stake
- Có thể bị phạt nếu có những hành vi gây tổn hại mạng
- Góp phần bảo mật nền kinh tế tiền điện tử
- Không mất tính thanh khoản
- Chỉ dùng dịch vụ Stakiing as a Service
- Nhận phần thưởng stake và có thể thêm cơ hội để có lợi suất từ các dịch vụ DeFi
- Cũng có thể bị phạt và những rủi ro bổ sung từ những smart contract.
Lợi ích của Liquid staking
Mở khoá thanh khoản
Các token được stake trong một mạng như Ethereum bị khóa và không thể giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Token liquid staking mở khóa giá trị vốn có mà token được stake nắm giữ và cho phép chúng được giao dịch và sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi.
Khả năng kết hợp trong DeFi
Bằng cách biểu thị biên lai cho tài sản đặt cược dưới dạng token, chúng có thể được sử dụng trên toàn hệ sinh thái DeFi trong nhiều giao thức khác nhau, chẳng hạn như cho vay và thị trường dự đoán.
Cơ hội nhận phần thưởng
Staking truyền thống cung cấp cho người dùng cơ hội nhận phần thưởng khi xác minh giao dịch. Liquid staking cho phép người dùng tiếp tục nhận những phần thưởng này đồng thời kiếm thêm lợi nhuận trên các giao thức DeFi khác nhau.
Yêu cầu cơ sở hạ tầng thuê ngoài
Các nhà cung cấp dịch vụ liquid staking cho phép mọi người chia sẻ phần thưởng của việc stake mà không cần phải duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược phức tạp. Ví dụ: ngay cả khi người dùng không có tối thiểu 32 ETH cần thiết để trở thành validator đơn lẻ trong mạng Ethereum, thì việc liquid staking cho phép họ vẫn chia sẻ phần thưởng khối.
Rủi ro và hạn chế của Liquid Staking
Slashing
Người dùng dịch vụ liquid staking về cơ bản là thuê ngoài việc duy trì chạy một nút xác thực. Điều này hoàn toàn khiến họ bị cắt mất tiền nếu nhà cung cấp dịch vụ hành động ác ý hoặc không đáng tin cậy.
Rút ruột
Việc gửi token cho nhà cung cấp dịch vụ liquid staking sẽ khiến các khoản tiền đó gặp rủi ro nếu khóa riêng của nhà điều hành nút bị xâm phạm hoặc giao thức có bất kỳ lỗ hổng hợp đồng thông minh nào dẫn đến bị rút ruột.
Biến động thị trường thứ cấp
Giá của token liquid staking không được chốt vào tài sản cơ bản mà chúng đại diện cho yêu cầu. Mặc dù chúng có thể giao dịch ở cùng một mức giá hoặc giảm giá rất nhẹ trong hầu hết thời gian, nhưng chúng có thể giảm xuống dưới giá của tài sản cơ bản trong thời gian khủng hoảng thanh khoản hoặc khi các sự kiện bất ngờ xảy ra. Do khối lượng giao dịch của token liquid staking thường thấp hơn so với khối lượng giao dịch của tài sản cơ bản, nên các cú sốc thị trường cũng có thể có tác động lớn đến sự biến động của token liquid staking.
Token của Liquid staking và các Giao thức
Các giao thức liquid staking là các nhà cung cấp dịch vụ và token của liquid staking (LST - liquid staking token) là các token đại diện cho yêu cầu đối với tài sản đặt cọc.
Lido hiện là giao thức liquid staking lớn nhất, với hơn 12,7 tỷ đô la TVL kể từ ngày 19 tháng 4 năm 2023. Người dùng có thể stake token của họ và nhận phần thưởng hàng ngày mà không bị khóa hoặc phải duy trì cơ sở hạ tầng của riêng họ. Nó cung cấp các LST stETH (ETH đã stake) trên Ethereum, stMATIC trên Polygon và stSOL trên Solana. Rocket Pool là một giao thức liquid staking phổ biến khác trên Ethereum, với hơn 1,4 tỷ đô la TVL. Để truy cập rETH LST, người dùng phải gửi tối thiểu 16 ETH.
Liquid staking tập trung và phi tập trung
Cùng với các giao thức liquid staking phi tập trung như Lido và Rocket Pool, các nhà cung cấp tập trung như sàn giao dịch cũng có thể cung cấp dịch vụ liquid staking cho khách hàng của họ. Sự khác biệt chính là các dịch vụ phi tập trung không giam giữ, trong khi các dịch vụ tập trung sẽ kiểm soát hoàn toàn tài sản đặt cọc của người dùng. Mặc dù các dịch vụ phi tập trung dễ bị khai thác các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, nhưng các dịch vụ tập trung đi kèm với rủi ro của riêng chúng.
Nguồn: ChainLink
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
