Một trong những vai trò quan trọng nhất mà các tổ chức đã và đang khám phá đó là việc xác thực khối.
Ngành công nghiệp blockchain đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong vài năm qua, trưởng thành từ một thị trường ngách đến một thị trường nghìn tỷ đô la. Ngày càng có nhiều tổ chức tham gia vào ngành thực hiện các hoạt động như đầu tư và giới thiệu sản phẩm.
Một trong những vai trò quan trọng nhất mà các tổ chức đang khám phá là xác thực khối. Validator hay còn gọi là Trình xác thực đóng một vai trò quan trọng trong cách các chuỗi khối thiết lập sự đồng thuận và rất cần thiết đối với tính bảo mật của mạng. Chúng cho phép các giao dịch hợp lệ được xử lý đồng thời giảm nguy cơ bị tấn công trên mạng chuỗi khối.
Mặc dù Bitcoin sử dụng khai thác proof-of-work để xác thực các khối, nhưng việc đặt cược đã trở thành cách chủ yếu để thiết lập sự đồng thuận cho các mạng chuỗi khối khác.
Về cơ bản, việc staking liên quan đến việc các thực thể khóa một lượng đáng kể các native token của mạng. Nếu các thực thể hành động chống lại các quy tắc đồng thuận của mạng, các token này sẽ bị cắt, khuyến khích các thực thể hành động vì lợi ích của mạng. Với vai trò là người xác thực trong quá trình staking, các tổ chức sẽ nhận được tiền lãi dưới dạng token mới phát hành và phí giao dịch mà người dùng đính kèm vào giao dịch của họ. Tuy nhiên, có thể nhận được lợi nhuận vượt quá mức này bằng cách nhấn vào một trường mới được gọi là Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV).
Ở đây, chúng tôi sẽ phân tích chính xác MEV là gì và chúng tôi sẽ giải thích cơ sở hạ tầng mà công ty Foundary sử dụng để đảm bảo khách hàng của mình nhận được lợi nhuận tối đa cho vai trò người xác thực của họ.
Hiểu MEV: Khái niệm chung
MEV có thể là một khái niệm khó hiểu ban đầu. Điều này chủ yếu là do quá trình này liên quan đến một số thực thể và lớp phần mềm khác nhau. Để dễ hiểu quy trình này, chúng tôi sẽ giải thích ngắn gọn về các thực thể chính và các bước liên quan trước khi đi sâu vào chi tiết hơn xung quanh các động cơ tạo ra MEV và kết quả.
Xét về mục tiêu của MEV, nó cho phép những validator tối đa hóa lợi nhuận của họ đồng thời tạo cơ hội cho các tác nhân khác kiếm lợi nhuận, điều này sẽ sớm trở nên rõ ràng. Dưới đây là các thuật ngữ và lớp chính mà bạn cần làm quen để hiểu quy trình MEV. Tham khảo những điều này và sơ đồ trên để giúp hiểu MEV.
Mempool: Đây là cơ sở dữ liệu công khai nơi các giao dịch đang chờ xử lý chờ đợi. Khi bạn gửi một giao dịch trên mạng chuỗi khối, giao dịch đó sẽ nằm trong mempool cho đến khi validator đưa giao dịch đó vào một khối, khối này sau đó sẽ được thêm vào chuỗi khối. Người dùng mạng sẽ đính kèm các khoản phí khác nhau cho các giao dịch dựa trên mức độ khẩn cấp của họ. Nếu họ muốn giao dịch được chọn ngay lập tức, họ sẽ áp dụng phí giao dịch cao. Lưu ý về phí này rất quan trọng cần lưu ý vì đây là chìa khóa của quy trình MEV.
Người tìm kiếm (Searcher): Người tìm kiếm là tác nhân đầu tiên mà chúng ta cần hiểu. Người tìm kiếm sử dụng các thuật toán phức tạp để xác định các giao dịch mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận. Các giao dịch này thường sẽ được liên kết với các hoạt động như chênh lệch giá và chạy trước trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Người tìm kiếm trả phí giao dịch cao để đảm bảo rằng giao dịch của họ được bao gồm (include) vào block, điều này sẽ chuyển rất nhiều lợi nhuận của họ sang validator. Chẳng hạn, với kinh doanh chênh lệch giá DEX, họ thường phải trả hơn 90% doanh thu dự kiến của mình để được đưa vào vì nhiều người tìm kiếm đang chạy cùng một chiến lược. Người tìm kiếm có thể đưa các giao dịch MEV của họ vào mempool hoặc họ có thể sử dụng phần mềm chuyển tiếp riêng kết nối họ trực tiếp với validator. Những người tìm kiếm thường gửi đến các chuyển tiếp riêng tư vì nó mang lại cho họ quyền riêng tư ngăn cản sự bảo vệ từ phía trước. Các chuyển tiếp này cũng cho phép người tìm kiếm loại bỏ rủi ro giao dịch của họ không thành công vì họ chỉ có thể thực hiện thanh toán nếu giao dịch của họ thành công. Nếu họ sử dụng phần mềm chuyển tiếp riêng, những thực thể sau đây sẽ hoạt động trong quy trình MEV.
Người xây dựng (Builder): Phần mềm private pool cho phép các validator thuê ngoài việc xây dựng các khối cho một thực thể riêng biệt được gọi là “người xây dựng”. Các nhà xây dựng chấp nhận các gói giao dịch từ người dùng và sẽ xây dựng các khối từ các giao dịch này. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau và sẽ nhận được một khoản phí nếu khối được đề xuất của họ được đưa vào chuỗi. Các nhà xây dựng ưu tiên các giao dịch có tiềm năng MEV để làm cho các khối của họ hấp dẫn hơn đối với những người xác thực.
Chuyển tiếp (Relays): Sau khi các nhà xây dựng kết hợp các khối với các giao dịch có sẵn, họ sẽ gửi chúng tới các chuyển tiếp. Chuyển tiếp sẽ giữ các giao dịch trong một khối ở chế độ riêng tư cho đến khi người xác thực cam kết đưa khối đó vào chuỗi của họ. Trình xác thực có thể xem tiêu đề khối trước khi cam kết đưa vào một khối. Có một số Relays có các tùy chọn khối khác nhau từ các nhà xây dựng khác nhau.
MEV-Boost: MEV-Boost là một giải pháp phần mềm mà các validator sử dụng để chọn khối có lợi nhất từ các Relays mà nó được kết nối. MEV Boost được kết nối với nhiều Relays hơn sẽ có nhiều khối hơn để lựa chọn. Quá trình lựa chọn MEV Boost tương tự như mạng Bitcoin, trong đó các công cụ khai thác tự nhiên chọn bao gồm các giao dịch mempool trả phí cao nhất để tối đa hóa doanh thu.
Khi tất cả các thực thể này và quy trình trên kết hợp với nhau, chúng ta có một hệ thống tăng phần thưởng cho validator, cho phép người tìm kiếm khai thác cơ hội kiếm lợi nhuận và cung cấp phí thực hiện cho người xây dựng. Một số giao dịch mà người tìm kiếm bao gồm để cho phép họ khai thác các cơ hội kiếm tiền là gì?
Chiến lược phổ biến nhất mà người tìm kiếm sử dụng là kinh doanh chênh lệch giá DEX. Người tìm kiếm sử dụng chiến lược này để tận dụng bất kỳ chênh lệch giá nào phát sinh giữa các sàn giao dịch DEX. Nếu giá của cùng một tài sản trên một DEX thấp hơn so với một DEX khác, người tìm kiếm có thể đề xuất một giao dịch duy nhất vừa mua trên sàn giao dịch có giá thấp hơn vừa bán trên sàn giao dịch có giá cao hơn. Điều này có thể được thực hiện trong một giao dịch và cho phép người tìm kiếm thu được lợi nhuận không rủi ro. Nó cũng mang lại lợi ích cho thị trường blockchain rộng lớn hơn bằng cách tạo ra giá thanh khoản cao hơn.
Một chiến lược khác mà những người tìm kiếm sử dụng là nhanh chóng thanh lý những người đi vay khi họ giảm xuống dưới ngưỡng tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi. Người vay DeFi cần giữ tài sản thế chấp của họ trên các giới hạn nhất định nếu họ muốn tiếp tục khoản vay của mình. Khi tài sản thế chấp của họ giảm xuống dưới các giới hạn này, người cho vay phụ thuộc vào bên thứ ba để thanh lý người đi vay. Những người tìm kiếm thường thực hiện hoạt động này và nhận được phí thanh lý cho vai trò của họ.
Nhìn chung, MEV cho phép người xác thực nhận được phần thưởng lớn hơn bằng cách chọn các khối giúp tối đa hóa phí giao dịch và mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận cho các thực thể khác. Như đã giải thích trong một số chiến lược mà người tìm kiếm thực hiện, MEV cũng cung cấp một số lợi ích cho hệ sinh thái, chẳng hạn như định giá thanh khoản cao hơn và thanh lý nhanh.
Mặc dù khái niệm MEV còn tương đối mới đối với không gian tiền điện tử, nhưng nó không phải là một ý tưởng hoàn toàn mới lạ. Nền tảng giao dịch nổi tiếng Robinhood tạo ra 80% doanh thu bằng cách bán luồng lệnh cho các nhà tạo lập thị trường tổ chức như Citadel Securities. Điều này cho phép Citadel tối đa hóa hoạt động giao dịch của mình bằng cách tận dụng dữ liệu và đơn đặt hàng từ thị trường bán lẻ. Tương tự như vậy, những người xác nhận tối đa hóa phần thưởng của họ bằng cách sử dụng các nhà xây dựng để chọn các giao dịch có lợi nhất để xây dựng một khối.
Nguồn: BlockWorks
Ngành công nghiệp blockchain đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trong vài năm qua, trưởng thành từ một thị trường ngách đến một thị trường nghìn tỷ đô la. Ngày càng có nhiều tổ chức tham gia vào ngành thực hiện các hoạt động như đầu tư và giới thiệu sản phẩm.
Một trong những vai trò quan trọng nhất mà các tổ chức đang khám phá là xác thực khối. Validator hay còn gọi là Trình xác thực đóng một vai trò quan trọng trong cách các chuỗi khối thiết lập sự đồng thuận và rất cần thiết đối với tính bảo mật của mạng. Chúng cho phép các giao dịch hợp lệ được xử lý đồng thời giảm nguy cơ bị tấn công trên mạng chuỗi khối.
Mặc dù Bitcoin sử dụng khai thác proof-of-work để xác thực các khối, nhưng việc đặt cược đã trở thành cách chủ yếu để thiết lập sự đồng thuận cho các mạng chuỗi khối khác.
Về cơ bản, việc staking liên quan đến việc các thực thể khóa một lượng đáng kể các native token của mạng. Nếu các thực thể hành động chống lại các quy tắc đồng thuận của mạng, các token này sẽ bị cắt, khuyến khích các thực thể hành động vì lợi ích của mạng. Với vai trò là người xác thực trong quá trình staking, các tổ chức sẽ nhận được tiền lãi dưới dạng token mới phát hành và phí giao dịch mà người dùng đính kèm vào giao dịch của họ. Tuy nhiên, có thể nhận được lợi nhuận vượt quá mức này bằng cách nhấn vào một trường mới được gọi là Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV).
Ở đây, chúng tôi sẽ phân tích chính xác MEV là gì và chúng tôi sẽ giải thích cơ sở hạ tầng mà công ty Foundary sử dụng để đảm bảo khách hàng của mình nhận được lợi nhuận tối đa cho vai trò người xác thực của họ.
Hiểu MEV: Khái niệm chung
MEV có thể là một khái niệm khó hiểu ban đầu. Điều này chủ yếu là do quá trình này liên quan đến một số thực thể và lớp phần mềm khác nhau. Để dễ hiểu quy trình này, chúng tôi sẽ giải thích ngắn gọn về các thực thể chính và các bước liên quan trước khi đi sâu vào chi tiết hơn xung quanh các động cơ tạo ra MEV và kết quả.
Xét về mục tiêu của MEV, nó cho phép những validator tối đa hóa lợi nhuận của họ đồng thời tạo cơ hội cho các tác nhân khác kiếm lợi nhuận, điều này sẽ sớm trở nên rõ ràng. Dưới đây là các thuật ngữ và lớp chính mà bạn cần làm quen để hiểu quy trình MEV. Tham khảo những điều này và sơ đồ trên để giúp hiểu MEV.
Mempool: Đây là cơ sở dữ liệu công khai nơi các giao dịch đang chờ xử lý chờ đợi. Khi bạn gửi một giao dịch trên mạng chuỗi khối, giao dịch đó sẽ nằm trong mempool cho đến khi validator đưa giao dịch đó vào một khối, khối này sau đó sẽ được thêm vào chuỗi khối. Người dùng mạng sẽ đính kèm các khoản phí khác nhau cho các giao dịch dựa trên mức độ khẩn cấp của họ. Nếu họ muốn giao dịch được chọn ngay lập tức, họ sẽ áp dụng phí giao dịch cao. Lưu ý về phí này rất quan trọng cần lưu ý vì đây là chìa khóa của quy trình MEV.
Người tìm kiếm (Searcher): Người tìm kiếm là tác nhân đầu tiên mà chúng ta cần hiểu. Người tìm kiếm sử dụng các thuật toán phức tạp để xác định các giao dịch mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận. Các giao dịch này thường sẽ được liên kết với các hoạt động như chênh lệch giá và chạy trước trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Người tìm kiếm trả phí giao dịch cao để đảm bảo rằng giao dịch của họ được bao gồm (include) vào block, điều này sẽ chuyển rất nhiều lợi nhuận của họ sang validator. Chẳng hạn, với kinh doanh chênh lệch giá DEX, họ thường phải trả hơn 90% doanh thu dự kiến của mình để được đưa vào vì nhiều người tìm kiếm đang chạy cùng một chiến lược. Người tìm kiếm có thể đưa các giao dịch MEV của họ vào mempool hoặc họ có thể sử dụng phần mềm chuyển tiếp riêng kết nối họ trực tiếp với validator. Những người tìm kiếm thường gửi đến các chuyển tiếp riêng tư vì nó mang lại cho họ quyền riêng tư ngăn cản sự bảo vệ từ phía trước. Các chuyển tiếp này cũng cho phép người tìm kiếm loại bỏ rủi ro giao dịch của họ không thành công vì họ chỉ có thể thực hiện thanh toán nếu giao dịch của họ thành công. Nếu họ sử dụng phần mềm chuyển tiếp riêng, những thực thể sau đây sẽ hoạt động trong quy trình MEV.
Người xây dựng (Builder): Phần mềm private pool cho phép các validator thuê ngoài việc xây dựng các khối cho một thực thể riêng biệt được gọi là “người xây dựng”. Các nhà xây dựng chấp nhận các gói giao dịch từ người dùng và sẽ xây dựng các khối từ các giao dịch này. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau và sẽ nhận được một khoản phí nếu khối được đề xuất của họ được đưa vào chuỗi. Các nhà xây dựng ưu tiên các giao dịch có tiềm năng MEV để làm cho các khối của họ hấp dẫn hơn đối với những người xác thực.
Chuyển tiếp (Relays): Sau khi các nhà xây dựng kết hợp các khối với các giao dịch có sẵn, họ sẽ gửi chúng tới các chuyển tiếp. Chuyển tiếp sẽ giữ các giao dịch trong một khối ở chế độ riêng tư cho đến khi người xác thực cam kết đưa khối đó vào chuỗi của họ. Trình xác thực có thể xem tiêu đề khối trước khi cam kết đưa vào một khối. Có một số Relays có các tùy chọn khối khác nhau từ các nhà xây dựng khác nhau.
MEV-Boost: MEV-Boost là một giải pháp phần mềm mà các validator sử dụng để chọn khối có lợi nhất từ các Relays mà nó được kết nối. MEV Boost được kết nối với nhiều Relays hơn sẽ có nhiều khối hơn để lựa chọn. Quá trình lựa chọn MEV Boost tương tự như mạng Bitcoin, trong đó các công cụ khai thác tự nhiên chọn bao gồm các giao dịch mempool trả phí cao nhất để tối đa hóa doanh thu.
Khi tất cả các thực thể này và quy trình trên kết hợp với nhau, chúng ta có một hệ thống tăng phần thưởng cho validator, cho phép người tìm kiếm khai thác cơ hội kiếm lợi nhuận và cung cấp phí thực hiện cho người xây dựng. Một số giao dịch mà người tìm kiếm bao gồm để cho phép họ khai thác các cơ hội kiếm tiền là gì?
Chiến lược phổ biến nhất mà người tìm kiếm sử dụng là kinh doanh chênh lệch giá DEX. Người tìm kiếm sử dụng chiến lược này để tận dụng bất kỳ chênh lệch giá nào phát sinh giữa các sàn giao dịch DEX. Nếu giá của cùng một tài sản trên một DEX thấp hơn so với một DEX khác, người tìm kiếm có thể đề xuất một giao dịch duy nhất vừa mua trên sàn giao dịch có giá thấp hơn vừa bán trên sàn giao dịch có giá cao hơn. Điều này có thể được thực hiện trong một giao dịch và cho phép người tìm kiếm thu được lợi nhuận không rủi ro. Nó cũng mang lại lợi ích cho thị trường blockchain rộng lớn hơn bằng cách tạo ra giá thanh khoản cao hơn.
Một chiến lược khác mà những người tìm kiếm sử dụng là nhanh chóng thanh lý những người đi vay khi họ giảm xuống dưới ngưỡng tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi. Người vay DeFi cần giữ tài sản thế chấp của họ trên các giới hạn nhất định nếu họ muốn tiếp tục khoản vay của mình. Khi tài sản thế chấp của họ giảm xuống dưới các giới hạn này, người cho vay phụ thuộc vào bên thứ ba để thanh lý người đi vay. Những người tìm kiếm thường thực hiện hoạt động này và nhận được phí thanh lý cho vai trò của họ.
Nhìn chung, MEV cho phép người xác thực nhận được phần thưởng lớn hơn bằng cách chọn các khối giúp tối đa hóa phí giao dịch và mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận cho các thực thể khác. Như đã giải thích trong một số chiến lược mà người tìm kiếm thực hiện, MEV cũng cung cấp một số lợi ích cho hệ sinh thái, chẳng hạn như định giá thanh khoản cao hơn và thanh lý nhanh.
Mặc dù khái niệm MEV còn tương đối mới đối với không gian tiền điện tử, nhưng nó không phải là một ý tưởng hoàn toàn mới lạ. Nền tảng giao dịch nổi tiếng Robinhood tạo ra 80% doanh thu bằng cách bán luồng lệnh cho các nhà tạo lập thị trường tổ chức như Citadel Securities. Điều này cho phép Citadel tối đa hóa hoạt động giao dịch của mình bằng cách tận dụng dữ liệu và đơn đặt hàng từ thị trường bán lẻ. Tương tự như vậy, những người xác nhận tối đa hóa phần thưởng của họ bằng cách sử dụng các nhà xây dựng để chọn các giao dịch có lợi nhất để xây dựng một khối.
Nguồn: BlockWorks
