Kể từ sự sụp đổ của UST, một loại stablecoin phi tập trung được neo với USD bằng thuật toán thông qua tiền điện tử Terra LUNA, các nhà đầu tư đã nghi ngờ về lời hứa về một loại stablecoin phi tập trung có tài sản được lưu trữ trong hợp đồng thông minh thay vì ngân hàng. Hai trong số các dự án DeFi lớn nhất và lâu đời nhất, Aave và Curve, gần đây đã công bố kế hoạch tạo ra các stablecoin phi tập trung, GHO và crvUSD tương ứng là tên của hai loại stablecoin này. Mỗi dự án có một cơ chế riêng để đảm bảo rằng chúng không chịu chung số phận như UST. Hãy cùng xem xét cả GHO và crvUSD và phân tích tương lai tiềm năng của chúng.
Aave là một giao thức vay và cho vay phi tập trung dựa trên Ethereum, cho phép mọi người vay hoặc cho vay tài sản của họ và nhận được mức lãi suất cạnh tranh. Nó hiện là giao thức DeFi lớn thứ ba về tổng giá trị bị khóa, với gần 4 tỷ đô la được ký gửi. Kể từ khi phát hành vào năm 2017, nó đã tự khẳng định mình là “blue chip” DeFi và là một trong những dự án DeFi uy tín nhất trong không gian.
Vào ngày 7 tháng 7 năm 2022, Aave đã công bố đề xuất phát hành GHO, một loại stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp phi tập trung. GHO sẽ được đúc bằng cách cung cấp một lượng tiền hỗ trợ được thế chấp quá mức, chẳng hạn như $1.20 bằng ETH cho mỗi $1 GHO. Nếu giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý đã đặt (trong ví dụ của chúng tôi, ETH có giá trị $1.10), tài sản thế chấp sẽ tự động được thanh lý để đảm bảo rằng tài sản thế chấp không bao giờ có giá trị thấp hơn GHO. Mọi khoản lãi tích lũy khi vay GHO sẽ được chuyển đến ngân quỹ của AaveDAO. Ngoài ra, chỉ những người hỗ trợ được Aave Governance phê duyệt mới có thể đúc GHO và chỉ một số lượng nhất định.
Lãi suất gốc của GHO sẽ không được quyết định linh hoạt dựa trên các điều kiện cung/cầu do không có phía cung; thay vào đó, AaveDAO sẽ bỏ phiếu về lãi suất, cho phép chính sách tiền tệ được phi tập trung. Ngoài ra, những người nắm giữ AAVE đã stake có thể được giảm giá khi vay GHO, tạo động lực để bảo mật giao thức.
Thiết kế GHO là duy nhất ở sự đơn giản của nó và trên lý thuyết dường như là một cách phù hợp để tạo ra một tài sản phi tập trung hoàn toàn được neo với tỷ giá bằng đồng đô la. Nó tương tự như DAI ở điểm thế chấp quá mức nhưng khác ở cơ chế đúc và đốt cũng như khả năng tích hợp với một ứng dụng DeFi nguyên thủy.
Mặt khác, crvUSD có cách tiếp cận phức tạp hơn nhiều. Cải tiến chính của nó là tính năng tự thanh lý tự động được gọi là LLAMMA, “Thuật toán AMM cho vay-thanh lý” (Lending-Liquidating AMM Algorithm). Như chúng ta thấy với GHO và hầu hết các nền tảng cho vay khác, khi giá trị thanh khoản giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, toàn bộ vị thế sẽ bị thanh lý. Với mô hình của crvUSD, bất cứ khi nào giá trị thanh khoản của một người giảm xuống, LLAMMA sẽ tự động thanh lý tài sản thế chấp sang crvUSD và mua lại tài sản thế chấp nếu giá tăng trở lại. Điều này tạo ra một đường cong thanh lý liên tục thay vì một điểm cắt sắc nét, điều này tốt hơn đáng kể cho việc quản lý danh mục đầu tư thụ động và ngăn ngừa các khoản lỗ lớn tức thời. Ngoài ra, phí đúc sẽ được chuyển đến quỹ Curve và có thể mang lại giá trị đáng kể cho giao thức. Như DefiMoon đã chỉ ra trên Twitter, nếu crvUSD có thể đạt mức vốn hóa thị trường tương tự như DAI ở mức 5 tỷ đô la và tính phí đúc 1%, thì nó có thể tạo ra 50 triệu đô la hàng năm cho những người nắm giữ CRV.
GHO và crvUSD cung cấp các cơ chế mới để mang lại sự ổn định và bảo mật cho ngành công nghiệp stablecoin phi tập trung. Những đổi mới chính của GHO là lợi ích của sự liên kết tự nhiên với giao thức cho vay DeFi hàng đầu và tiềm năng của các quyết định chính sách tiền tệ phi tập trung. Mặt khác, crvUSD cung cấp khả năng bảo vệ vô song chống lại việc thanh lý và mức độ ổn định mới giữa các stablecoin. Với việc cả hai sản phẩm dự kiến sẽ được phát hành vào năm 2023, sẽ rất thú vị khi thấy chúng tranh giành thị phần và sự chấp nhận trong thế giới của DeFi.
Viết bởi: Lincoln Murr
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
Aave là một giao thức vay và cho vay phi tập trung dựa trên Ethereum, cho phép mọi người vay hoặc cho vay tài sản của họ và nhận được mức lãi suất cạnh tranh. Nó hiện là giao thức DeFi lớn thứ ba về tổng giá trị bị khóa, với gần 4 tỷ đô la được ký gửi. Kể từ khi phát hành vào năm 2017, nó đã tự khẳng định mình là “blue chip” DeFi và là một trong những dự án DeFi uy tín nhất trong không gian.
Vào ngày 7 tháng 7 năm 2022, Aave đã công bố đề xuất phát hành GHO, một loại stablecoin được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp phi tập trung. GHO sẽ được đúc bằng cách cung cấp một lượng tiền hỗ trợ được thế chấp quá mức, chẳng hạn như $1.20 bằng ETH cho mỗi $1 GHO. Nếu giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý đã đặt (trong ví dụ của chúng tôi, ETH có giá trị $1.10), tài sản thế chấp sẽ tự động được thanh lý để đảm bảo rằng tài sản thế chấp không bao giờ có giá trị thấp hơn GHO. Mọi khoản lãi tích lũy khi vay GHO sẽ được chuyển đến ngân quỹ của AaveDAO. Ngoài ra, chỉ những người hỗ trợ được Aave Governance phê duyệt mới có thể đúc GHO và chỉ một số lượng nhất định.
Lãi suất gốc của GHO sẽ không được quyết định linh hoạt dựa trên các điều kiện cung/cầu do không có phía cung; thay vào đó, AaveDAO sẽ bỏ phiếu về lãi suất, cho phép chính sách tiền tệ được phi tập trung. Ngoài ra, những người nắm giữ AAVE đã stake có thể được giảm giá khi vay GHO, tạo động lực để bảo mật giao thức.
Thiết kế GHO là duy nhất ở sự đơn giản của nó và trên lý thuyết dường như là một cách phù hợp để tạo ra một tài sản phi tập trung hoàn toàn được neo với tỷ giá bằng đồng đô la. Nó tương tự như DAI ở điểm thế chấp quá mức nhưng khác ở cơ chế đúc và đốt cũng như khả năng tích hợp với một ứng dụng DeFi nguyên thủy.
Mặt khác, crvUSD có cách tiếp cận phức tạp hơn nhiều. Cải tiến chính của nó là tính năng tự thanh lý tự động được gọi là LLAMMA, “Thuật toán AMM cho vay-thanh lý” (Lending-Liquidating AMM Algorithm). Như chúng ta thấy với GHO và hầu hết các nền tảng cho vay khác, khi giá trị thanh khoản giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, toàn bộ vị thế sẽ bị thanh lý. Với mô hình của crvUSD, bất cứ khi nào giá trị thanh khoản của một người giảm xuống, LLAMMA sẽ tự động thanh lý tài sản thế chấp sang crvUSD và mua lại tài sản thế chấp nếu giá tăng trở lại. Điều này tạo ra một đường cong thanh lý liên tục thay vì một điểm cắt sắc nét, điều này tốt hơn đáng kể cho việc quản lý danh mục đầu tư thụ động và ngăn ngừa các khoản lỗ lớn tức thời. Ngoài ra, phí đúc sẽ được chuyển đến quỹ Curve và có thể mang lại giá trị đáng kể cho giao thức. Như DefiMoon đã chỉ ra trên Twitter, nếu crvUSD có thể đạt mức vốn hóa thị trường tương tự như DAI ở mức 5 tỷ đô la và tính phí đúc 1%, thì nó có thể tạo ra 50 triệu đô la hàng năm cho những người nắm giữ CRV.
GHO và crvUSD cung cấp các cơ chế mới để mang lại sự ổn định và bảo mật cho ngành công nghiệp stablecoin phi tập trung. Những đổi mới chính của GHO là lợi ích của sự liên kết tự nhiên với giao thức cho vay DeFi hàng đầu và tiềm năng của các quyết định chính sách tiền tệ phi tập trung. Mặt khác, crvUSD cung cấp khả năng bảo vệ vô song chống lại việc thanh lý và mức độ ổn định mới giữa các stablecoin. Với việc cả hai sản phẩm dự kiến sẽ được phát hành vào năm 2023, sẽ rất thú vị khi thấy chúng tranh giành thị phần và sự chấp nhận trong thế giới của DeFi.
Viết bởi: Lincoln Murr
Blockchain, Crypto, DeFi, NFT, Tài sản số,... là những lĩnh vực biến đổi không ngừng. Để có thông tin và kiến thức cập nhật về lĩnh vực này, bạn chỉ cần truy cập BuocNgoat.com
