Dollar-Cost Averaging (DCA) có nghĩa là
Trung bình hóa Chi phí bằng Đô la hay còn gọi là chiến thuật đầu tư dựa vào trung bình giá trị mua vào trong một khoảng thời gian.
Trung bình hóa chi phí bằng đô la (DCA) là gì?
Trung bình hóa chi phí bằng đồng đô la (DCA) là một chiến lược đầu tư trong đó mục đích là giảm thiểu tác động của các biến động khi đầu tư hoặc mua một khối lượng lớn tài sản hoặc công cụ tài chính. Nó còn được gọi là trung bình chi phí đơn vị, trung bình gia tăng hoặc hiệu ứng trung bình chi phí.
DCA là một chiến lược trong đó thay vì mua một công cụ tài chính một lần, khoản đầu tư được chia thành các khoản tiền nhỏ hơn được đầu tư riêng lẻ theo các khoảng thời gian định trước đều đặn cho đến khi sử dụng hết toàn bộ số vốn.
Tính không ổn định của một công cụ tài chính là rủi ro di chuyển lên hoặc xuống vốn đã hiện hữu trên thị trường tài chính. DCA giảm thiểu rủi ro biến động bằng cách cố gắng hạ thấp tổng chi phí đầu tư trung bình.
Ví dụ
Khoản đầu tư 200,000 đô la vào cổ phiếu sử dụng DCA có thể được thực hiện trong 8 tuần bằng cách đầu tư 25,000 đô la mỗi tuần theo thứ tự tiếp theo. Bảng dưới đây minh họa các giao dịch đầu tư trọn gói và chiến lược DCA:
Tổng số tiền chi tiêu là 200,000 đô la và tổng số cổ phần được mua với khoản đầu tư một lần là 2,353. Tuy nhiên, theo cách tiếp cận DCA, 2,437 cổ phiếu được mua, thể hiện chênh lệch 84 cổ phiếu trị giá 6,888 đô la với giá cổ phiếu trung bình là 82 đô la. Do đó, DCA có thể tăng số lượng cổ phiếu được mua khi thị trường đang suy giảm và có thể dẫn đến việc mua ít cổ phiếu hơn nếu giá cổ phiếu đang tăng.
Ví dụ tính trung bình chi phí bằng đô la ở trên được giải thích rõ hơn bằng sơ đồ như sau:
Các biến thể của trung bình hóa chi phí bằng đô la
Các chiến lược khác nhau để tính trung bình chi phí bằng đồng đô la nhằm tối đa hóa lợi nhuận bao gồm mua chứng khoán theo quy mô trong thị trường có xu hướng giảm thay vì mua số lượng cố định và định kỳ. Ngược lại, trong một thị trường có xu hướng tăng, nơi cổ phiếu đang tăng giá, kế hoạch bán theo tỷ lệ được thông qua.
Lợi ích của tính trung bình theo chi phí bằng đô la
1. Giảm thiểu rủi ro
Trung bình hóa chi phí bằng đô la làm giảm rủi ro đầu tư và vốn được bảo toàn để tránh sự sụp đổ của thị trường. Nó bảo toàn tiền, cung cấp tính thanh khoản và tính linh hoạt trong việc quản lý danh mục đầu tư.
DCA tránh được nhược điểm của việc đầu tư trọn gói thông qua việc mua một chứng khoán khi giá của nó bị thổi phồng một cách giả tạo do tâm lý thị trường, dẫn đến việc mua một chứng khoán với số lượng thấp hơn yêu cầu. Khi giá chứng khoán phát hiện ra giá nội tại của nó thông qua sự điều chỉnh của thị trường hoặc bong bóng vỡ, danh mục đầu tư của nhà đầu tư sẽ giảm.
Một số cuộc suy thoái kéo dài, làm giảm thêm giá trị ròng của danh mục đầu tư. Sử dụng DCA đảm bảo tổn thất tối thiểu và lợi nhuận có thể cao. DCA có thể làm giảm cảm giác hối tiếc thông qua việc cung cấp biện pháp bảo vệ ngắn hạn, chống lại sự xuống giá nhanh chóng của giá chứng khoán.
Một thị trường suy giảm thường được coi là một cơ hội mua; do đó, DCA có thể tăng đáng kể tiềm năng hoàn vốn danh mục đầu tư dài hạn khi thị trường bắt đầu tăng.
2. Chi phí thấp hơn
Mua chứng khoán thị trường khi giá giảm đảm bảo rằng nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận cao hơn. Sử dụng chiến lược DCA đảm bảo rằng bạn mua nhiều chứng khoán hơn so với khi bạn mua khi giá cao.
3. Vượt qua suy thoái thị trường
Sử dụng chiến lược DCA bằng cách đầu tư định kỳ số tiền nhỏ hơn vào các thị trường đang suy thoái sẽ hỗ trợ vượt qua thời kỳ suy thoái của thị trường. Danh mục đầu tư sử dụng DCA có thể giữ cân bằng lành mạnh và để lại tiềm năng tăng giá để tăng giá trị danh mục đầu tư trong dài hạn.
4. Tiết kiệm có kỷ luật
Chiến lược thêm tiền thường xuyên vào tài khoản đầu tư cho phép tiết kiệm có kỷ luật, vì số dư danh mục đầu tư tăng lên ngay cả khi tài sản hiện tại của nó đang mất giá. Tuy nhiên, sự suy giảm thị trường kéo dài có thể gây bất lợi cho danh mục đầu tư.
5. Ngăn chặn thời điểm xấu
Xác định thời điểm thị trường không phải là một môn khoa học thuần túy mà nhiều nhà đầu tư, kể cả những nhà chuyên nghiệp, có thể thành thạo. Đầu tư một khoản tiền vào sai thời điểm có thể gặp rủi ro, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị của danh mục đầu tư một cách đáng kể. Rất khó để dự đoán sự thay đổi của thị trường; do đó, chiến lược bình quân hóa chi phí bằng đô la sẽ giúp giảm chi phí mua hàng, điều này có thể mang lại lợi ích cho nhà đầu tư.
6. Quản lý đầu tư theo cảm xúc
Hiện tượng đầu tư theo cảm xúc do nhiều yếu tố gây ra – chẳng hạn như đầu tư một lần lớn và ác cảm thua lỗ – không phải là điều bất thường trong lý thuyết hành vi. Việc sử dụng DCA loại bỏ hoặc giảm đầu tư theo cảm tính.
Một chiến lược mua có kỷ luật thông qua DCA khiến nhà đầu tư tập trung năng lượng của họ vào nhiệm vụ hiện tại và loại bỏ tin tức và thông tin cường điệu từ các phương tiện truyền thông khác nhau về hoạt động và hướng đi ngắn hạn của thị trường chứng khoán.
Những lời chỉ trích về trung bình hóa chi phí bằng đô la
Có đủ bằng chứng cho thấy DCA có thể giảm chi phí đô la trung bình nếu áp dụng có kỷ luật và khi có điều kiện thị trường thuận lợi. Tuy nhiên, các nghiên cứu khác tranh cãi về những lợi thế, cũng như tính khả thi của việc thực hiện thành công chiến lược đầu tư DCA.
1. Chi phí cho phí giao dịch cao hơn
Bằng cách mua chứng khoán một cách có hệ thống với số lượng nhỏ trong một khoảng thời gian nhất định, các nhà đầu tư có nguy cơ phải chịu phí giao dịch cao, điều này có thể có khả năng bù đắp lợi nhuận tích lũy từ tài sản hiện tại trong danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, nó sẽ phụ thuộc phần lớn vào loại chiến lược đầu tư, vì một số quỹ tương hỗ có tỷ lệ chi phí cao, có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị danh mục đầu tư trong trung và dài hạn.
2. Ưu tiên phân bổ tài sản
Các nhà phê bình DCA lập luận rằng một chiến lược đầu tư nên tập trung vào việc phân bổ tài sản mong muốn để quản lý rủi ro. Việc theo đuổi DCA sẽ càng làm cho sự không chắc chắn trở nên tồi tệ hơn, vì các thông số phân bổ tài sản mục tiêu sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt được. Môi trường kinh tế và vật chất thay đổi theo thời gian; do đó, các nhà đầu tư sẽ có thể linh hoạt sắp xếp lại danh mục đầu tư của mình để bảo vệ khỏi thua lỗ và tận dụng các cơ hội mới.
Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư theo đuổi DCA, cơ hội có thể không bền vững. Các nhà đầu tư nên đặt tiền vào tài khoản đầu tư thị trường tiền tệ để kiếm lãi và chờ triển khai sinh lời cho các tài sản chiến lược khác trong phạm vi phân bổ tài sản mong muốn mới.
3. Lợi nhuận kỳ vọng thấp
Lý thuyết về động lực rủi ro và lợi nhuận rất đơn giản – rủi ro cao-lợi nhuận cao và rủi ro thấp-lợi nhuận thấp. Do đó, tuân theo chiến lược DCA để giảm rủi ro chắc chắn sẽ dẫn đến lợi nhuận thấp hơn. Thị trường thường trải qua các thị trường tăng giá bền vững lâu hơn với giá tăng hơn so với điều ngược lại. Do đó, một nhà đầu tư DCA có nhiều khả năng thua lỗ khi tài sản tăng giá và thu được nhiều lợi nhuận hơn so với một nhà đầu tư đầu tư một lần.
Tỷ lệ không thể đạt được lợi nhuận gia tăng lớn hơn tỷ lệ tránh xói mòn giá trị danh mục đầu tư tổng thể. Một nghiên cứu của cố vấn đầu tư Vanguard có trụ sở tại Hoa Kỳ vào năm 2012 đã tiết lộ rằng trong lịch sử, 66% thời gian, khoản đầu tư một lần sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với DCA.
4. Phức tạp
Nhiệm vụ giám sát từng khoản đầu tư theo lịch trình trong một khoảng thời gian nhất định của DCA là một quá trình phức tạp, đặc biệt nếu cuối cùng, sự khác biệt so với đầu tư một lần về chi phí là không đáng kể. Việc giám sát và theo dõi từng khoản đóng góp tốn thời gian và công sức, khiến việc này trở nên phức tạp hơn so với khoản đầu tư trọn gói.
Tóm lại
Trung bình hóa chi phí bằng đô la (DCA) đi kèm với những lợi ích và hạn chế; tuy nhiên, mong muốn về một chiến lược đầu tư rủi ro thấp có thể dẫn đến lợi nhuận thấp hơn.
Về mặt lợi ích, có thể đạt được mức trung bình chi phí bằng đồng đô la thấp hơn cho chứng khoán theo thời gian thay vì đầu tư một lần, miễn là có những thị trường đang suy thoái không trở nên kéo dài.
Một nhà đầu tư nên đặt mục tiêu đưa DCA vào như một chiến lược tùy chọn, trong số các chiến lược táo bạo khác như phân bổ tài sản mục tiêu, đa dạng hóa và tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên.
Nguồn: CFI
Trung bình hóa Chi phí bằng Đô la hay còn gọi là chiến thuật đầu tư dựa vào trung bình giá trị mua vào trong một khoảng thời gian.
Trung bình hóa chi phí bằng đô la (DCA) là gì?
Trung bình hóa chi phí bằng đồng đô la (DCA) là một chiến lược đầu tư trong đó mục đích là giảm thiểu tác động của các biến động khi đầu tư hoặc mua một khối lượng lớn tài sản hoặc công cụ tài chính. Nó còn được gọi là trung bình chi phí đơn vị, trung bình gia tăng hoặc hiệu ứng trung bình chi phí.
DCA là một chiến lược trong đó thay vì mua một công cụ tài chính một lần, khoản đầu tư được chia thành các khoản tiền nhỏ hơn được đầu tư riêng lẻ theo các khoảng thời gian định trước đều đặn cho đến khi sử dụng hết toàn bộ số vốn.
Tính không ổn định của một công cụ tài chính là rủi ro di chuyển lên hoặc xuống vốn đã hiện hữu trên thị trường tài chính. DCA giảm thiểu rủi ro biến động bằng cách cố gắng hạ thấp tổng chi phí đầu tư trung bình.
Ví dụ
Khoản đầu tư 200,000 đô la vào cổ phiếu sử dụng DCA có thể được thực hiện trong 8 tuần bằng cách đầu tư 25,000 đô la mỗi tuần theo thứ tự tiếp theo. Bảng dưới đây minh họa các giao dịch đầu tư trọn gói và chiến lược DCA:
Tổng số tiền chi tiêu là 200,000 đô la và tổng số cổ phần được mua với khoản đầu tư một lần là 2,353. Tuy nhiên, theo cách tiếp cận DCA, 2,437 cổ phiếu được mua, thể hiện chênh lệch 84 cổ phiếu trị giá 6,888 đô la với giá cổ phiếu trung bình là 82 đô la. Do đó, DCA có thể tăng số lượng cổ phiếu được mua khi thị trường đang suy giảm và có thể dẫn đến việc mua ít cổ phiếu hơn nếu giá cổ phiếu đang tăng.
Ví dụ tính trung bình chi phí bằng đô la ở trên được giải thích rõ hơn bằng sơ đồ như sau:
Các biến thể của trung bình hóa chi phí bằng đô la
Các chiến lược khác nhau để tính trung bình chi phí bằng đồng đô la nhằm tối đa hóa lợi nhuận bao gồm mua chứng khoán theo quy mô trong thị trường có xu hướng giảm thay vì mua số lượng cố định và định kỳ. Ngược lại, trong một thị trường có xu hướng tăng, nơi cổ phiếu đang tăng giá, kế hoạch bán theo tỷ lệ được thông qua.
Lợi ích của tính trung bình theo chi phí bằng đô la
1. Giảm thiểu rủi ro
Trung bình hóa chi phí bằng đô la làm giảm rủi ro đầu tư và vốn được bảo toàn để tránh sự sụp đổ của thị trường. Nó bảo toàn tiền, cung cấp tính thanh khoản và tính linh hoạt trong việc quản lý danh mục đầu tư.
DCA tránh được nhược điểm của việc đầu tư trọn gói thông qua việc mua một chứng khoán khi giá của nó bị thổi phồng một cách giả tạo do tâm lý thị trường, dẫn đến việc mua một chứng khoán với số lượng thấp hơn yêu cầu. Khi giá chứng khoán phát hiện ra giá nội tại của nó thông qua sự điều chỉnh của thị trường hoặc bong bóng vỡ, danh mục đầu tư của nhà đầu tư sẽ giảm.
Một số cuộc suy thoái kéo dài, làm giảm thêm giá trị ròng của danh mục đầu tư. Sử dụng DCA đảm bảo tổn thất tối thiểu và lợi nhuận có thể cao. DCA có thể làm giảm cảm giác hối tiếc thông qua việc cung cấp biện pháp bảo vệ ngắn hạn, chống lại sự xuống giá nhanh chóng của giá chứng khoán.
Một thị trường suy giảm thường được coi là một cơ hội mua; do đó, DCA có thể tăng đáng kể tiềm năng hoàn vốn danh mục đầu tư dài hạn khi thị trường bắt đầu tăng.
2. Chi phí thấp hơn
Mua chứng khoán thị trường khi giá giảm đảm bảo rằng nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận cao hơn. Sử dụng chiến lược DCA đảm bảo rằng bạn mua nhiều chứng khoán hơn so với khi bạn mua khi giá cao.
3. Vượt qua suy thoái thị trường
Sử dụng chiến lược DCA bằng cách đầu tư định kỳ số tiền nhỏ hơn vào các thị trường đang suy thoái sẽ hỗ trợ vượt qua thời kỳ suy thoái của thị trường. Danh mục đầu tư sử dụng DCA có thể giữ cân bằng lành mạnh và để lại tiềm năng tăng giá để tăng giá trị danh mục đầu tư trong dài hạn.
4. Tiết kiệm có kỷ luật
Chiến lược thêm tiền thường xuyên vào tài khoản đầu tư cho phép tiết kiệm có kỷ luật, vì số dư danh mục đầu tư tăng lên ngay cả khi tài sản hiện tại của nó đang mất giá. Tuy nhiên, sự suy giảm thị trường kéo dài có thể gây bất lợi cho danh mục đầu tư.
5. Ngăn chặn thời điểm xấu
Xác định thời điểm thị trường không phải là một môn khoa học thuần túy mà nhiều nhà đầu tư, kể cả những nhà chuyên nghiệp, có thể thành thạo. Đầu tư một khoản tiền vào sai thời điểm có thể gặp rủi ro, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị của danh mục đầu tư một cách đáng kể. Rất khó để dự đoán sự thay đổi của thị trường; do đó, chiến lược bình quân hóa chi phí bằng đô la sẽ giúp giảm chi phí mua hàng, điều này có thể mang lại lợi ích cho nhà đầu tư.
6. Quản lý đầu tư theo cảm xúc
Hiện tượng đầu tư theo cảm xúc do nhiều yếu tố gây ra – chẳng hạn như đầu tư một lần lớn và ác cảm thua lỗ – không phải là điều bất thường trong lý thuyết hành vi. Việc sử dụng DCA loại bỏ hoặc giảm đầu tư theo cảm tính.
Một chiến lược mua có kỷ luật thông qua DCA khiến nhà đầu tư tập trung năng lượng của họ vào nhiệm vụ hiện tại và loại bỏ tin tức và thông tin cường điệu từ các phương tiện truyền thông khác nhau về hoạt động và hướng đi ngắn hạn của thị trường chứng khoán.
Những lời chỉ trích về trung bình hóa chi phí bằng đô la
Có đủ bằng chứng cho thấy DCA có thể giảm chi phí đô la trung bình nếu áp dụng có kỷ luật và khi có điều kiện thị trường thuận lợi. Tuy nhiên, các nghiên cứu khác tranh cãi về những lợi thế, cũng như tính khả thi của việc thực hiện thành công chiến lược đầu tư DCA.
1. Chi phí cho phí giao dịch cao hơn
Bằng cách mua chứng khoán một cách có hệ thống với số lượng nhỏ trong một khoảng thời gian nhất định, các nhà đầu tư có nguy cơ phải chịu phí giao dịch cao, điều này có thể có khả năng bù đắp lợi nhuận tích lũy từ tài sản hiện tại trong danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, nó sẽ phụ thuộc phần lớn vào loại chiến lược đầu tư, vì một số quỹ tương hỗ có tỷ lệ chi phí cao, có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị danh mục đầu tư trong trung và dài hạn.
2. Ưu tiên phân bổ tài sản
Các nhà phê bình DCA lập luận rằng một chiến lược đầu tư nên tập trung vào việc phân bổ tài sản mong muốn để quản lý rủi ro. Việc theo đuổi DCA sẽ càng làm cho sự không chắc chắn trở nên tồi tệ hơn, vì các thông số phân bổ tài sản mục tiêu sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt được. Môi trường kinh tế và vật chất thay đổi theo thời gian; do đó, các nhà đầu tư sẽ có thể linh hoạt sắp xếp lại danh mục đầu tư của mình để bảo vệ khỏi thua lỗ và tận dụng các cơ hội mới.
Tuy nhiên, đối với một nhà đầu tư theo đuổi DCA, cơ hội có thể không bền vững. Các nhà đầu tư nên đặt tiền vào tài khoản đầu tư thị trường tiền tệ để kiếm lãi và chờ triển khai sinh lời cho các tài sản chiến lược khác trong phạm vi phân bổ tài sản mong muốn mới.
3. Lợi nhuận kỳ vọng thấp
Lý thuyết về động lực rủi ro và lợi nhuận rất đơn giản – rủi ro cao-lợi nhuận cao và rủi ro thấp-lợi nhuận thấp. Do đó, tuân theo chiến lược DCA để giảm rủi ro chắc chắn sẽ dẫn đến lợi nhuận thấp hơn. Thị trường thường trải qua các thị trường tăng giá bền vững lâu hơn với giá tăng hơn so với điều ngược lại. Do đó, một nhà đầu tư DCA có nhiều khả năng thua lỗ khi tài sản tăng giá và thu được nhiều lợi nhuận hơn so với một nhà đầu tư đầu tư một lần.
Tỷ lệ không thể đạt được lợi nhuận gia tăng lớn hơn tỷ lệ tránh xói mòn giá trị danh mục đầu tư tổng thể. Một nghiên cứu của cố vấn đầu tư Vanguard có trụ sở tại Hoa Kỳ vào năm 2012 đã tiết lộ rằng trong lịch sử, 66% thời gian, khoản đầu tư một lần sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn nhiều so với DCA.
4. Phức tạp
Nhiệm vụ giám sát từng khoản đầu tư theo lịch trình trong một khoảng thời gian nhất định của DCA là một quá trình phức tạp, đặc biệt nếu cuối cùng, sự khác biệt so với đầu tư một lần về chi phí là không đáng kể. Việc giám sát và theo dõi từng khoản đóng góp tốn thời gian và công sức, khiến việc này trở nên phức tạp hơn so với khoản đầu tư trọn gói.
Tóm lại
Trung bình hóa chi phí bằng đô la (DCA) đi kèm với những lợi ích và hạn chế; tuy nhiên, mong muốn về một chiến lược đầu tư rủi ro thấp có thể dẫn đến lợi nhuận thấp hơn.
Về mặt lợi ích, có thể đạt được mức trung bình chi phí bằng đồng đô la thấp hơn cho chứng khoán theo thời gian thay vì đầu tư một lần, miễn là có những thị trường đang suy thoái không trở nên kéo dài.
Một nhà đầu tư nên đặt mục tiêu đưa DCA vào như một chiến lược tùy chọn, trong số các chiến lược táo bạo khác như phân bổ tài sản mục tiêu, đa dạng hóa và tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên.
Nguồn: CFI
