Nếu có các quy tắc tốt hơn cho người giám sát tại chỗ, thì làn sóng sụp đổ gần đây và những hậu quả tiếp theo trong ngành có thể đã được ngăn chặn.
Khi ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục phát triển, nhu cầu ngày càng tăng đối với khung pháp lý được thiết kế dành riêng cho người giám sát.
Có rất ít khu vực pháp lý quy định rằng tài sản kỹ thuật số phải được tách biệt khỏi các trung gian tài chính thông qua người giám sát độc lập và điều này phải được giải quyết.
Các cơ quan quản lý tại các khu vực pháp lý quan trọng cần phác thảo các quy tắc và hướng dẫn rõ ràng về cách các công ty tiền điện tử nên hoạt động – một khuôn khổ tập trung vào người giám sát có thể đã giải quyết được nhiều vấn đề đã thấy trong vài năm qua.
Tại sao mô hình trao đổi để phân biệt tài sản về cơ bản là thiếu sót
Chỉ hứa hẹn phân tách tài sản của khách hàng trên một sàn giao dịch tập trung không phải là một mô hình phù hợp với ngành; nó chỉ đơn giản là không mang lại sự minh bạch cần thiết. Các sàn giao dịch tiền điện tử thường hoạt động như các ngân hàng, hoạt động theo mô hình dự trữ một phần — nhưng điều quan trọng là chúng không được quy định như các ngân hàng.
Chúng tôi đã chứng kiến nhiều nền tảng trao đổi ngừng hoạt động vào năm 2022, khiến khách hàng không được bảo vệ tiền gửi — và chúng tôi vẫn đang quan sát xu hướng này vào năm 2023.
Khi một sàn giao dịch tiền điện tử được sử dụng để mua hoặc giao dịch tiền điện tử, nhà đầu tư ủy thác cho sàn giao dịch nắm giữ các tài sản kỹ thuật số đó thay cho họ và do đó chịu rủi ro tài sản của họ được sử dụng cho các mục đích mà họ không biết — bằng chứng là sự sụp đổ của FTX. Trong trường hợp sàn giao dịch phá sản hoặc mất khả năng thanh toán, những tài sản đó có thể gặp rủi ro.
Để giảm thiểu rủi ro này, nhà đầu tư có thể tách tài sản kỹ thuật số của họ khỏi sàn giao dịch (và khỏi bất kỳ khả năng nào có thể kết hợp với tài sản của người dùng khác) bằng cách sử dụng người giám sát: dịch vụ bên thứ ba chuyên nắm giữ và bảo vệ tài sản kỹ thuật số.
Nếu sàn giao dịch phá sản, tài sản của nhà đầu tư nắm giữ với người giám sát sẽ không bị ảnh hưởng, vì chúng không phải là một phần tài sản của sàn giao dịch và do đó có thể được lấy trực tiếp từ người giám sát bất kỳ lúc nào. Điều này loại bỏ hiệu quả tài sản của khách hàng khỏi tầm với của các chủ nợ chung của công ty phá sản.
Không giống như các sàn giao dịch, người giám sát ưu tiên bảo vệ an toàn và tách biệt các tài sản kỹ thuật số thuộc về các cá nhân hoặc tổ chức trên hết.
Bản chất chuyên biệt này của người giám sát làm giảm khả năng người giám sát trở thành kẻ xấu, đảm bảo môi trường an toàn cho các nhà đầu tư.
Nếu người giám sát đối mặt với tình trạng mất khả năng thanh toán, thì tình huống sẽ khác hoàn toàn so với trường hợp sàn giao dịch thất bại. Khi người giám sát duy trì sự phân biệt tài sản nghiêm ngặt tuân thủ các yêu cầu quy định, tài sản của nhà đầu tư được bảo vệ ngay cả trong trường hợp người giám sát phá sản.
Có bất kỳ khung pháp lý cũ nào so với Có khung pháp lý 'tốt'
Cuộc đối thoại về quy định đã diễn ra kể từ khi FTX sụp đổ cho thấy rằng chỉ có một khung quy định là không đủ.
Thay vào đó, các cơ quan quản lý nên tập trung vào việc xây dựng một khung pháp lý “tốt”; một trong đó cung cấp sự rõ ràng và bảo vệ cho các nhà đầu tư trong khi đặt kỳ vọng rõ ràng cho các nhà cung cấp dịch vụ.
Người giám sát tập trung cao độ vào việc tuân thủ, quản lý rủi ro, quy định, quản trị, bảo mật và dịch vụ khách hàng. Đây là những trụ cột cơ bản mà khách hàng mong đợi và là những nguyên tắc đã được thử nghiệm kỹ càng trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Các nhóm chuyên gia quản lý rủi ro và bảo mật phân tích và đánh giá cả rủi ro bên trong và bên ngoài để đảm bảo rằng tài sản của khách hàng được bảo vệ. Các quy trình mạnh mẽ và các biện pháp dự phòng được duy trì để bảo vệ tài sản kỹ thuật số của khách hàng trước các rủi ro bên ngoài, thiên tai, mất điện hoặc các sự cố bất khả kháng khác. Trong trường hợp không may xảy ra mất cắp hoặc mất mát, các quy trình này được hỗ trợ bởi mạng lưới an toàn bảo hiểm.
Nếu các nhà đầu tư cảm thấy được bảo vệ và nếu các nhà cung cấp dịch vụ biết những gì được mong đợi ở họ, thì nhiều tổ chức sẽ tham gia vào lĩnh vực này.
Cuối cùng, những người giám sát đang kêu gọi các cơ quan quản lý ủy quyền rằng những người giám sát độc lập, được cấp phép đầy đủ được sử dụng để bảo vệ an toàn các tài sản kỹ thuật số.
Thiết lập tiêu chuẩn vàng
Các nhà đầu tư, bao gồm cả các sàn giao dịch, hơn bao giờ hết, cần có sự thẩm định thích hợp và phù hợp để đánh giá rủi ro đối tác và quản lý rủi ro nhận thấy bằng cách sử dụng những người giám sát đủ điều kiện để tách biệt và bảo vệ tài sản kỹ thuật số của họ. Sự sụp đổ của FTX và những hậu quả của nó đã làm nổi bật vai trò then chốt của những người giám sát độc lập, bên ngoài, được cấp phép trong việc tách biệt tài sản của khách hàng về mặt pháp lý và công nghệ khỏi trung gian tài chính.
Năm 2023 có thể là năm cho sự phát triển của quy định về tiền điện tử.
Người giám sát kiên định với các mục tiêu chiến lược của họ tại thời điểm quan trọng này — tiếp tục tập trung vào việc tuân thủ, quản trị, quản lý rủi ro, bảo mật và quy định, những trụ cột cơ bản cần thiết cho sức khỏe tương lai của ngành.
Để các chính phủ điều chỉnh thành công ngành công nghiệp tiền điện tử và bảo vệ hiệu quả các nhà đầu tư, nỗ lực của họ phải hướng tới việc thiết lập các quy tắc cho phép người giám sát hoạt động minh bạch và hợp pháp. Tập trung vào các biện pháp trừng phạt, chống rửa tiền quá mức và yêu cầu người dùng hiểu khách hàng của bạn hoặc quy định DeFi sẽ không mang lại kết quả mong muốn cho ngành.
Khi chúng ta chuyển trọng tâm sang quy định phù hợp về người giám sát, các chính phủ có thể tạo ra một hệ sinh thái an toàn và đáng tin cậy hơn.
Viết bởi: GIORGIA PELLIZZARI
Nguồn: BlockWorks
Khi ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục phát triển, nhu cầu ngày càng tăng đối với khung pháp lý được thiết kế dành riêng cho người giám sát.
Có rất ít khu vực pháp lý quy định rằng tài sản kỹ thuật số phải được tách biệt khỏi các trung gian tài chính thông qua người giám sát độc lập và điều này phải được giải quyết.
Các cơ quan quản lý tại các khu vực pháp lý quan trọng cần phác thảo các quy tắc và hướng dẫn rõ ràng về cách các công ty tiền điện tử nên hoạt động – một khuôn khổ tập trung vào người giám sát có thể đã giải quyết được nhiều vấn đề đã thấy trong vài năm qua.
Tại sao mô hình trao đổi để phân biệt tài sản về cơ bản là thiếu sót
Chỉ hứa hẹn phân tách tài sản của khách hàng trên một sàn giao dịch tập trung không phải là một mô hình phù hợp với ngành; nó chỉ đơn giản là không mang lại sự minh bạch cần thiết. Các sàn giao dịch tiền điện tử thường hoạt động như các ngân hàng, hoạt động theo mô hình dự trữ một phần — nhưng điều quan trọng là chúng không được quy định như các ngân hàng.
Chúng tôi đã chứng kiến nhiều nền tảng trao đổi ngừng hoạt động vào năm 2022, khiến khách hàng không được bảo vệ tiền gửi — và chúng tôi vẫn đang quan sát xu hướng này vào năm 2023.
Khi một sàn giao dịch tiền điện tử được sử dụng để mua hoặc giao dịch tiền điện tử, nhà đầu tư ủy thác cho sàn giao dịch nắm giữ các tài sản kỹ thuật số đó thay cho họ và do đó chịu rủi ro tài sản của họ được sử dụng cho các mục đích mà họ không biết — bằng chứng là sự sụp đổ của FTX. Trong trường hợp sàn giao dịch phá sản hoặc mất khả năng thanh toán, những tài sản đó có thể gặp rủi ro.
Để giảm thiểu rủi ro này, nhà đầu tư có thể tách tài sản kỹ thuật số của họ khỏi sàn giao dịch (và khỏi bất kỳ khả năng nào có thể kết hợp với tài sản của người dùng khác) bằng cách sử dụng người giám sát: dịch vụ bên thứ ba chuyên nắm giữ và bảo vệ tài sản kỹ thuật số.
Nếu sàn giao dịch phá sản, tài sản của nhà đầu tư nắm giữ với người giám sát sẽ không bị ảnh hưởng, vì chúng không phải là một phần tài sản của sàn giao dịch và do đó có thể được lấy trực tiếp từ người giám sát bất kỳ lúc nào. Điều này loại bỏ hiệu quả tài sản của khách hàng khỏi tầm với của các chủ nợ chung của công ty phá sản.
Không giống như các sàn giao dịch, người giám sát ưu tiên bảo vệ an toàn và tách biệt các tài sản kỹ thuật số thuộc về các cá nhân hoặc tổ chức trên hết.
Bản chất chuyên biệt này của người giám sát làm giảm khả năng người giám sát trở thành kẻ xấu, đảm bảo môi trường an toàn cho các nhà đầu tư.
Nếu người giám sát đối mặt với tình trạng mất khả năng thanh toán, thì tình huống sẽ khác hoàn toàn so với trường hợp sàn giao dịch thất bại. Khi người giám sát duy trì sự phân biệt tài sản nghiêm ngặt tuân thủ các yêu cầu quy định, tài sản của nhà đầu tư được bảo vệ ngay cả trong trường hợp người giám sát phá sản.
Có bất kỳ khung pháp lý cũ nào so với Có khung pháp lý 'tốt'
Cuộc đối thoại về quy định đã diễn ra kể từ khi FTX sụp đổ cho thấy rằng chỉ có một khung quy định là không đủ.
Thay vào đó, các cơ quan quản lý nên tập trung vào việc xây dựng một khung pháp lý “tốt”; một trong đó cung cấp sự rõ ràng và bảo vệ cho các nhà đầu tư trong khi đặt kỳ vọng rõ ràng cho các nhà cung cấp dịch vụ.
Người giám sát tập trung cao độ vào việc tuân thủ, quản lý rủi ro, quy định, quản trị, bảo mật và dịch vụ khách hàng. Đây là những trụ cột cơ bản mà khách hàng mong đợi và là những nguyên tắc đã được thử nghiệm kỹ càng trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Các nhóm chuyên gia quản lý rủi ro và bảo mật phân tích và đánh giá cả rủi ro bên trong và bên ngoài để đảm bảo rằng tài sản của khách hàng được bảo vệ. Các quy trình mạnh mẽ và các biện pháp dự phòng được duy trì để bảo vệ tài sản kỹ thuật số của khách hàng trước các rủi ro bên ngoài, thiên tai, mất điện hoặc các sự cố bất khả kháng khác. Trong trường hợp không may xảy ra mất cắp hoặc mất mát, các quy trình này được hỗ trợ bởi mạng lưới an toàn bảo hiểm.
Nếu các nhà đầu tư cảm thấy được bảo vệ và nếu các nhà cung cấp dịch vụ biết những gì được mong đợi ở họ, thì nhiều tổ chức sẽ tham gia vào lĩnh vực này.
Cuối cùng, những người giám sát đang kêu gọi các cơ quan quản lý ủy quyền rằng những người giám sát độc lập, được cấp phép đầy đủ được sử dụng để bảo vệ an toàn các tài sản kỹ thuật số.
Thiết lập tiêu chuẩn vàng
Các nhà đầu tư, bao gồm cả các sàn giao dịch, hơn bao giờ hết, cần có sự thẩm định thích hợp và phù hợp để đánh giá rủi ro đối tác và quản lý rủi ro nhận thấy bằng cách sử dụng những người giám sát đủ điều kiện để tách biệt và bảo vệ tài sản kỹ thuật số của họ. Sự sụp đổ của FTX và những hậu quả của nó đã làm nổi bật vai trò then chốt của những người giám sát độc lập, bên ngoài, được cấp phép trong việc tách biệt tài sản của khách hàng về mặt pháp lý và công nghệ khỏi trung gian tài chính.
Năm 2023 có thể là năm cho sự phát triển của quy định về tiền điện tử.
Người giám sát kiên định với các mục tiêu chiến lược của họ tại thời điểm quan trọng này — tiếp tục tập trung vào việc tuân thủ, quản trị, quản lý rủi ro, bảo mật và quy định, những trụ cột cơ bản cần thiết cho sức khỏe tương lai của ngành.
Để các chính phủ điều chỉnh thành công ngành công nghiệp tiền điện tử và bảo vệ hiệu quả các nhà đầu tư, nỗ lực của họ phải hướng tới việc thiết lập các quy tắc cho phép người giám sát hoạt động minh bạch và hợp pháp. Tập trung vào các biện pháp trừng phạt, chống rửa tiền quá mức và yêu cầu người dùng hiểu khách hàng của bạn hoặc quy định DeFi sẽ không mang lại kết quả mong muốn cho ngành.
Khi chúng ta chuyển trọng tâm sang quy định phù hợp về người giám sát, các chính phủ có thể tạo ra một hệ sinh thái an toàn và đáng tin cậy hơn.
Viết bởi: GIORGIA PELLIZZARI
Nguồn: BlockWorks
