Sự đảo ngược dòng chảy phản ánh niềm tin đang sụp đổ vào những lời hứa của các nhà lãnh đạo đảng.
Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tháo cổ phiếu và trái phiếu Trung Quốc sau khi mất niềm tin vào những lời hứa của Bắc Kinh về việc giúp đỡ nhiều hơn để vực dậy nền kinh tế đang chao đảo của đất nước.
Các tính toán của Financial Times dựa trên dữ liệu từ chương trình giao dịch Stock Connect của Hồng Kông cho thấy các nhà đầu tư gần như đã đảo ngược hoàn toàn 54 tỷ Tệ (7.4 tỷ USD) mua ròng cổ phiếu Trung Quốc sau cam kết ngày 24 tháng 7 từ bộ chính trị của các nhà lãnh đạo hàng đầu của Đảng Cộng sản để tăng hỗ trợ chính sách.
Trong khi đó, lượng trái phiếu nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã giảm 37 tỷ NDT trong tháng 7 xuống còn 3.24 nghìn tỷ NDT, theo số liệu do cơ quan quản lý ngoại hối Trung Quốc công bố hôm thứ Tư.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà phân tích cho biết hoạt động bán ra, vốn có vẻ chậm lại sau cuộc họp của bộ chính trị, đã tăng tốc trong tháng 8 và có khả năng tăng tốc sau khi lãi suất cơ bản bất ngờ bị cắt giảm trong tuần này.
Dòng tiền chảy ngược khỏi chứng khoán Trung Quốc phản ánh niềm tin đang sụp đổ vào những lời hứa được đưa ra vào cuối tháng trước bởi các nhà lãnh đạo đảng, những người đã cam kết thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng yếu kém, giải quyết tỷ lệ thất nghiệp cao ở thanh niên và hỗ trợ nhiều hơn cho lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn của đất nước.
Mohammed Apabhai, người đứng đầu chiến lược kinh doanh châu Á tại Citigroup, cho biết: “Các biện pháp được thực hiện cho đến nay dường như đã khiến thị trường thất vọng. “Ngày càng có nhiều sự thất vọng và lo lắng từ các nhà đầu tư về việc thiếu bất kỳ hành động chính sách vững chắc nào.”
Những thách thức đối với câu chuyện của Bắc Kinh về sự phục hồi mạnh mẽ hơn sau Covid đã tăng lên trong tháng này. Các khoản thanh toán bị bỏ lỡ gần đây của Country Garden, công ty từng là một trong những nhà phát triển bất động sản tư nhân duy nhất tránh được tình trạng vỡ nợ trong suốt nhiều năm trấn áp việc vay mượn quá mức trong lĩnh vực này, đã cho thấy sự miễn cưỡng của Bắc Kinh trong việc cứu trợ các công ty đang gặp khó khăn.
Các số liệu về chi tiêu của người tiêu dùng tiếp tục gây thất vọng và thước đo chính thức về tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã bị ngừng chỉ vài tuần sau khi đạt mức cao kỷ lục.
Thông tin tiêu cực đã đè nặng lên giá cổ phiếu Trung Quốc, với chỉ số CSI 300 chuẩn của Trung Quốc đối với các cổ phiếu niêm yết ở Thượng Hải và Thâm Quyến gần như đảo ngược hoàn toàn mức tăng 5.7% sau cuộc họp của bộ chính trị.
Wei Li, nhà quản lý danh mục đầu tư tại BNP Paribas Asset Management, cho biết: “Thị trường hiện tại [đối với chứng khoán Trung Quốc] bị chi phối rất nhiều bởi tâm lý. “Với dòng chảy, mọi thứ có thể thay đổi rất nhanh.”
Li cho biết sự khác biệt ngày càng lớn về lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Trung Quốc đã thúc đẩy việc bán trái phiếu bằng đồng Nhân dân tệ. Khoảng cách ngày càng lớn khi lãi suất của Mỹ tăng trong khi Trung Quốc cắt giảm lãi suất, trong tuần này đã đạt mức cao nhất trong 16 năm.
Chủ nghĩa bi quan về Trung Quốc đang trở nên cố hữu. Trong cuộc khảo sát quản lý quỹ châu Á mới nhất của Bank of America từ đầu tháng 8, 84% số người được hỏi cho biết họ tin rằng cổ phiếu Trung Quốc đang ở giữa quá trình suy giảm cấu trúc - nói cách khác, tỷ lệ đầu tư tổng thể được phân bổ cho cổ phiếu của quốc gia này bị thu hẹp kéo dài.
Việc các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ra cũng được cho là sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của đồng Nhân dân tệ. Sau khi phục hồi vào tháng 7 với sự hỗ trợ trực tiếp và gián tiếp của nhà nước, đồng tiền này đã đảo chiều. Vào thứ Năm, đồng Nhân dân tệ đã suy yếu qua 7.3 Tệ so với đồng đô la và gần như giảm xuống mức thấp nhất trong 15 năm chạm vào tháng 10 năm ngoái trong thời gian đóng cửa Covid-19 gây khó khăn trên khắp Trung Quốc.
Các nhà phân tích tại Nomura cho biết trong một lưu ý hôm thứ Tư rằng dòng vốn chảy ra khỏi thị trường trái phiếu và cổ phiếu của Trung Quốc sẽ gây thêm áp lực giảm giá đối với đồng nhân dân tệ và nhắc lại “niềm tin tối đa” trong vụ đặt cược của họ đối với đồng tiền Trung Quốc.
Tuy nhiên, Li của BNP cho biết Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thể hiện sự phản đối việc mất giá nhanh chóng bằng cách liên tục thiết lập biên độ giao dịch hàng ngày của đồng Nhân dân tệ ở mức mạnh hơn so với dự kiến của thị trường.
Ông nói thêm rằng ngân hàng trung ương cũng có thể ra lệnh cho các nhà cho vay nhà nước mua đồng nhân dân tệ để làm chậm đà giảm của nó, hoặc áp dụng lại các giới hạn không chính thức đối với các giao dịch ngoại hối đã được dỡ bỏ vào năm ngoái. Ông nói: “Ngân hàng trung ương vẫn có các công cụ khác trong hộp công cụ của mình.
Nguồn: Financial Times
Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tháo cổ phiếu và trái phiếu Trung Quốc sau khi mất niềm tin vào những lời hứa của Bắc Kinh về việc giúp đỡ nhiều hơn để vực dậy nền kinh tế đang chao đảo của đất nước.
Các tính toán của Financial Times dựa trên dữ liệu từ chương trình giao dịch Stock Connect của Hồng Kông cho thấy các nhà đầu tư gần như đã đảo ngược hoàn toàn 54 tỷ Tệ (7.4 tỷ USD) mua ròng cổ phiếu Trung Quốc sau cam kết ngày 24 tháng 7 từ bộ chính trị của các nhà lãnh đạo hàng đầu của Đảng Cộng sản để tăng hỗ trợ chính sách.
Trong khi đó, lượng trái phiếu nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã giảm 37 tỷ NDT trong tháng 7 xuống còn 3.24 nghìn tỷ NDT, theo số liệu do cơ quan quản lý ngoại hối Trung Quốc công bố hôm thứ Tư.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà phân tích cho biết hoạt động bán ra, vốn có vẻ chậm lại sau cuộc họp của bộ chính trị, đã tăng tốc trong tháng 8 và có khả năng tăng tốc sau khi lãi suất cơ bản bất ngờ bị cắt giảm trong tuần này.
Dòng tiền chảy ngược khỏi chứng khoán Trung Quốc phản ánh niềm tin đang sụp đổ vào những lời hứa được đưa ra vào cuối tháng trước bởi các nhà lãnh đạo đảng, những người đã cam kết thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng yếu kém, giải quyết tỷ lệ thất nghiệp cao ở thanh niên và hỗ trợ nhiều hơn cho lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn của đất nước.
Mohammed Apabhai, người đứng đầu chiến lược kinh doanh châu Á tại Citigroup, cho biết: “Các biện pháp được thực hiện cho đến nay dường như đã khiến thị trường thất vọng. “Ngày càng có nhiều sự thất vọng và lo lắng từ các nhà đầu tư về việc thiếu bất kỳ hành động chính sách vững chắc nào.”
Những thách thức đối với câu chuyện của Bắc Kinh về sự phục hồi mạnh mẽ hơn sau Covid đã tăng lên trong tháng này. Các khoản thanh toán bị bỏ lỡ gần đây của Country Garden, công ty từng là một trong những nhà phát triển bất động sản tư nhân duy nhất tránh được tình trạng vỡ nợ trong suốt nhiều năm trấn áp việc vay mượn quá mức trong lĩnh vực này, đã cho thấy sự miễn cưỡng của Bắc Kinh trong việc cứu trợ các công ty đang gặp khó khăn.
Các số liệu về chi tiêu của người tiêu dùng tiếp tục gây thất vọng và thước đo chính thức về tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đã bị ngừng chỉ vài tuần sau khi đạt mức cao kỷ lục.
Thông tin tiêu cực đã đè nặng lên giá cổ phiếu Trung Quốc, với chỉ số CSI 300 chuẩn của Trung Quốc đối với các cổ phiếu niêm yết ở Thượng Hải và Thâm Quyến gần như đảo ngược hoàn toàn mức tăng 5.7% sau cuộc họp của bộ chính trị.
Wei Li, nhà quản lý danh mục đầu tư tại BNP Paribas Asset Management, cho biết: “Thị trường hiện tại [đối với chứng khoán Trung Quốc] bị chi phối rất nhiều bởi tâm lý. “Với dòng chảy, mọi thứ có thể thay đổi rất nhanh.”
Li cho biết sự khác biệt ngày càng lớn về lợi suất giữa trái phiếu Mỹ và Trung Quốc đã thúc đẩy việc bán trái phiếu bằng đồng Nhân dân tệ. Khoảng cách ngày càng lớn khi lãi suất của Mỹ tăng trong khi Trung Quốc cắt giảm lãi suất, trong tuần này đã đạt mức cao nhất trong 16 năm.
Chủ nghĩa bi quan về Trung Quốc đang trở nên cố hữu. Trong cuộc khảo sát quản lý quỹ châu Á mới nhất của Bank of America từ đầu tháng 8, 84% số người được hỏi cho biết họ tin rằng cổ phiếu Trung Quốc đang ở giữa quá trình suy giảm cấu trúc - nói cách khác, tỷ lệ đầu tư tổng thể được phân bổ cho cổ phiếu của quốc gia này bị thu hẹp kéo dài.
Việc các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ra cũng được cho là sẽ ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của đồng Nhân dân tệ. Sau khi phục hồi vào tháng 7 với sự hỗ trợ trực tiếp và gián tiếp của nhà nước, đồng tiền này đã đảo chiều. Vào thứ Năm, đồng Nhân dân tệ đã suy yếu qua 7.3 Tệ so với đồng đô la và gần như giảm xuống mức thấp nhất trong 15 năm chạm vào tháng 10 năm ngoái trong thời gian đóng cửa Covid-19 gây khó khăn trên khắp Trung Quốc.
Các nhà phân tích tại Nomura cho biết trong một lưu ý hôm thứ Tư rằng dòng vốn chảy ra khỏi thị trường trái phiếu và cổ phiếu của Trung Quốc sẽ gây thêm áp lực giảm giá đối với đồng nhân dân tệ và nhắc lại “niềm tin tối đa” trong vụ đặt cược của họ đối với đồng tiền Trung Quốc.
Tuy nhiên, Li của BNP cho biết Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thể hiện sự phản đối việc mất giá nhanh chóng bằng cách liên tục thiết lập biên độ giao dịch hàng ngày của đồng Nhân dân tệ ở mức mạnh hơn so với dự kiến của thị trường.
Ông nói thêm rằng ngân hàng trung ương cũng có thể ra lệnh cho các nhà cho vay nhà nước mua đồng nhân dân tệ để làm chậm đà giảm của nó, hoặc áp dụng lại các giới hạn không chính thức đối với các giao dịch ngoại hối đã được dỡ bỏ vào năm ngoái. Ông nói: “Ngân hàng trung ương vẫn có các công cụ khác trong hộp công cụ của mình.
Nguồn: Financial Times
